一周概述

宏觀資訊：習近平同美國總統特朗普通電話；國家發改委價格司組織召開價格無序競爭成本認定工作座談會，治理企業價格無序競爭；工信部等六部門聯合發文增強消費品供需適配性進一步促進消費；今年1-10月份規模以上工業企業利潤同比增長1.9%；商務部將推進汽車流通消費改革試點，擴大二手車流通；美國截至11月22日當周初請失業金人數降至21.6萬人，為4月中旬以來新低。

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠642億元。周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降0.7%；全國314家洗煤廠產能利用率下降3.3%；鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥價格下降，混凝土價格保持穩定；乘用車日均零售7.1萬輛，同比降7%；BDI提高12.5%。

金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格基本上漲。其中，白銀價格漲幅最高，達15.09%。全球股市方面，中國股市和歐美股市齊上漲。其中，納斯達克漲幅最高，達4.91%。外匯市場方面，美元指數收于99.47，下降0.72%。

【正文】

PART.1

◎11月24日，國家主席習近平同美國總統特朗普通電話。習近平指出，釜山會晤以來，中美關系總體穩定向好，受到兩國和國際社會普遍歡迎，事實再次說明，中美“合則兩利、斗則俱傷”是經過實踐反復驗證的常識，中美“相互成就、共同繁榮”是看得見、摸得著的實景。雙方要保持住這個勢頭，堅持正確方向，秉持平等、尊重、互惠態度，拉長合作清單、壓縮問題清單，爭取更多積極進展，為中美關系打開新的合作空間，更好造福兩國人民和世界人民。

◎11月24日，國家發改委價格司組織召開價格無序競爭成本認定工作座談會。國家發展改革委將會同有關部門持續推進相關工作，理企業價格無序競爭，維護良好市場價格秩序，助力高質量發展。

◎六部門聯合發布《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，從拓展增量、深挖存量、場景賦能等5方面部署19項重點任務，目標是到2027年，消費品供給結構明顯優化，形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點

地方政府專項債迎來投向政府投資基金的集中發行高峰。廣東省、四川省、上海市于11月28日合計發行200億元專項債券，分別注入廣東省政府投資基金、成都市創業投資基金和上海未來產業基金。疊加此前多地發行的超600億元相關專項債，目前披露的投向政府投資基金的地方政府專項債總規模將超800億元。

◎11月27日，商務部市場運行和消費促進司負責人楊枿表示，下一步將推進汽車流通消費改革試點，擴大二手車流通，拓展汽車改裝、租賃、賽事、房車露營等汽車后市場，全鏈條擴大汽車消費

◎國家統計局發布數據，1-10月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額59502.9億元，同比增長1.9%。其中，鋼鐵業利潤總和1053.2億元，同比由虧轉盈

◎中國有色金屬工業協會明確表態反對銅冶煉行業出現的零加工費或負加工費現象，并呼吁全球銅行業應對這一“不可持續的結構性矛盾”。協會副會長陳學森透露，中國正借鑒鋁行業經驗，采取措施管理銅冶煉產能，并已叫停約200萬噸違規產能

◎據環球網等外媒消息，法國總統府愛麗舍宮當地時間11月26日宣布，總統馬克龍將于12月初對中國進行國事訪問。

◎美國勞工局最新數據顯示，截至11月22日當周，美國初請失業金人數減少6000人至21.6萬人，為4月中旬以來新低，低于預期值22.5萬人。

（二）熱點速覽

◎11月26日，《中共北京市委關于制定北京市國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》正式發布，對未來五年首都發展的目標路徑作出系統部署。

◎河北“十五五”規劃建議指出，優化提升傳統產業。推動重點產業轉型升級，加快實現鋼鐵從原料級向材料級轉變，提高我省鋼鐵在全球產業分工中的競爭力

◎內蒙古“十五五”規劃建議指出，加快輕稀土產業延鏈補鏈強鏈，加大中重稀土開發利用力度，建設面向全國的稀土新材料科創中心和稀土產品交易中心，建成全國最大的稀土新材料基地和全球領先的稀土應用基地

◎財政部、國家稅務總局聯合發布公告，從9個方面明確了對資源稅有關政策和征管問題的執行口徑，自2025年12月1日起施行。

◎央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2025年11月25日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展10000億元MLF操作，期限為1年期

◎國家能源局：截至10月底，全國累計發電裝機容量37.5億千瓦，同比增長17.3%。

◎31省份2025年1-10月外貿進出口情況出爐。從進出口總值來看，廣東2025年1-10月進出口總值為78006.1億元，超7萬億元，排名第一。

◎11月28日，中國物流與采購聯合會公布今年前十個月物流運行數據。1-10月，全國社會物流總額293.7萬億元，同比增長5.1%。

◎中國貿促會新聞發言人楊帆稱，應美國商會邀請，中國貿促會將于12月初組織中國企業家代表團訪問美國。隨團企業涉及領域廣泛，包括農業食品、機械電子、金融服務、跨境貿易、物流運輸、生物醫藥及潮流文化等多個領域。

◎據CME“美聯儲觀察”，美聯儲12月降息25個基點的概率為86.4%。

◎美國貿易代表辦公室當地時間11月26日宣布，將把針對中國技術轉讓和知識產權問題、依據301條款調查所設立的關稅的豁免延長至2026年11月10日。

◎美國財政部表示，受近期聯邦政府“停擺”影響，10月份聯邦政府預算赤字高達2840億美元。

◎新西蘭聯儲將基準利率下調25個基點至2.25%

◎韓國央行維持基準利率2.5%不變，為連續第四次按兵不動。

PART.2

（一）資金面

（二）行業數據

PART.3

PART.4

下周重點數據

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