【核心觀點】

涂鍍板已經接棒熱卷成為2025年上半年中國鋼材出口新支柱。2025年1-5月，熱卷因多國反傾銷導致出口銳減260萬噸后，涂鍍板憑借價格與技術優勢填補缺口，出口大增195萬噸并躍居單品種出口量首位。

通過延續熱卷依賴低價搶市場的策略，涂鍍板出口在東盟國家快速增長，2025年1-5月，東盟貢獻了涂鍍板出口的三成增量，菲律賓占14.8%。

不過需關注的是，涂鍍產品也開始重蹈熱卷被限制的覆轍：海外貿易措施也已開始轉向高端產品，東南亞升級對涂鍍板反傾銷措施，韓國也在醞釀新一輪貿易保護。

核心困境在于未脫離傳統價格競爭依賴。涂鍍板看似是升級產品，但依舊延續了熱卷的低價策略。若無法突破低價依賴，下半年涂鍍板出口對整體鋼材出口的支撐作用或將邊際下降。

同時，三季度海外用鋼淡季或加速涂鍍板出口走弱。Mysteel小樣本調研（受訪企業占對東南亞涂鍍總出口近20%）顯示： 7月企業出口量環比6月下降5%-10%。主因中國出口報價隨國內鋼價上漲，價格優勢減弱，疊加東南亞高溫抑制需求，采購意愿明顯下滑。受訪企業預估7-8月出口將保持低位，9月隨海外建筑需求恢復或邊際改善，但同比增速或進一步放緩。

【正文】

一、涂鍍板接棒熱卷成為出口新增長點

2025年，中國主要出口市場對熱軋板卷密集發起貿易救濟措施，導致熱卷出口顯著萎縮。據海關總署數據，2025年1-5月中國板材出口總量3127.2萬噸，同比下滑10萬噸；其中熱卷出口同比銳減260萬噸，成為唯一負增長品種，嚴重拖累整體鋼材出口。

在此背景下，涂鍍板作為熱卷下游加工產品，憑借高附加值和技術壁壘優勢，成為企業規避貿易風險的關鍵替代品。出口結構由此調整：2025年1-5月涂鍍板出口量達1246.7萬噸，同比大增195萬噸，并首次超越熱卷成為中國鋼材出口量最大品種。

二、東盟市場支撐涂鍍板出口基本盤

熱卷出口萎縮的背后是鋼鐵低附加值產品競爭力下降，而中國鋼鐵出口正在從以價換量的“數量導向”向“質量導向”進行結構性升級。

區域分布上，2024年起涂鍍板前五大出口目的地（菲律賓、泰國、韓國、巴西、印尼）份額穩定在三成，其中東盟國家占據三席。2025年1-5月涂鍍板195萬噸同比增量中，菲律賓以14.8%的貢獻率居首凸顯東盟作為基本盤的核心地位。

不過，東盟占涂鍍板增量30%的亮眼表現背后的深層隱患不容忽視，涂鍍板這一新增長引擎的市場基礎已開始有所松動。

低價策略疊加地理距離優勢令菲律賓等東盟國家成為理想出口目的地，但隨著美國對轉口貿易監管升級，東盟國家正從轉口樞紐向本土產能擴張轉型。東盟國家頻頻對華發起貿易保護措施便是最典型的印證。美國加征轉口關稅將加速東盟國家“去中國化”供應鏈重構，中國涂鍍板出口的區位優勢可能受到沖擊。

三、反傾銷風險向涂鍍板加速蔓延

涂鍍板出口延續熱卷低價競爭模式的策略使高附加值產品成為海外貿易救濟措施的新焦點：前一波針對普通鋼材的貿易壁壘尚未消退，新一輪對高附加值產品的壓制已醞釀啟動。

1. 馬來西亞開啟新一輪鍍鋅板反傾銷措施

2025年7月4日，馬來西亞對中韓越鍍鋅板征收3.86%-26.80%臨時反傾銷稅。自從二月馬來發起反傾銷調查后，中國涉案產品對馬出口量明顯下滑，5月僅出口1萬噸（同比降27%）。按此趨勢，2025年全年對馬涉案出口量預計同比下滑13%至10萬噸。

2. 越南于四月對華鍍層板卷實施臨時反傾銷稅

2025年4月1日，越南對中韓鍍層板卷征收最高37.1%的臨時反傾銷稅。五月，中國對越南鍍層板出口量環比驟降40%至5.6萬噸。按此趨勢，2025年全年對越鍍層板出口量預計同比下滑5.4萬噸至72萬噸。

根據海關總署數據推算，馬來西亞、越南在2025年落地的最新貿易措施對涂鍍板出口造成的全年影響量或最高在137萬噸。雖然對整體鋼材出口影響相對有限，但需警惕，馬來西亞此次裁決緊隨美國7月7日對馬來西亞等14國加征25%關稅的政策。中國低價競爭策略在全球保護主義升級背景下，海外國家可能進一步強化針對涂鍍板等原料的貿易限制。

韓國（涂鍍出口第三大市場）醞釀升級貿易壁壘：韓國經濟日報披露，韓國鋼企已聯合申請對華涂鍍板發起反傾銷調查。此前韓國對華厚板、熱卷的反傾銷措施已覆蓋對韓出口總量的45%；若涂鍍板調查落地，受限比例將升至60%，對中國鋼材出口構成系統性沖擊。

涂鍍板出口困局反映出中國鋼鐵出口的循環矛盾：出口產業升級催生新動能，但卻觸發更精準的貿易壓制。

四、核心困境：鋼鐵出口低價競爭模式并未轉型

其核心困境在于未跳出傳統競爭邏輯。涂鍍板看似是升級產品，但依舊延續了熱卷依賴低價搶市場的策略。

價格競爭力依舊是涂鍍板搶占國際市場的核心驅動力，本質上延續了熱卷的競爭路徑。鋼聯數據跟蹤顯示，2025年二季度起，涂鍍板主要出口地韓國市場與中國鍍鋅板的出口價差持續擴大。截止7月17日，價差增至162美元/噸，顯著高于年內均值142美元/噸。

這種"換湯不換藥"的模式，使高端產品迅速重蹈熱卷被限制的覆轍。這種策略使高附加值產品迅速成為各國貿易救濟措施的新焦點：前一波針對普通鋼材的貿易壁壘尚未消退，新一輪對高附加值產品的壓制已醞釀啟動。

這將形成"低端產品受限-高端產品補位-新措施跟進"的負面循環。若無法突破低價依賴，下半年涂鍍板出口對整體鋼材出口的支撐作用或將邊際下降。

五、Mysteel調研顯示七月東南亞買家涂鍍采購意愿明顯下滑

同時，三季度海外用鋼淡季或加速涂鍍板出口走弱。Mysteel小樣本調研顯示： 7月企業出口量環比6月下降5%-10%。主因中國出口報價隨國內鋼價上漲，價格優勢減弱，疊加東南亞高溫抑制需求，采購意愿明顯下滑。受訪企業預估7-8月出口將保持低位，9月隨海外建筑需求恢復或邊際改善，但同比增速或進一步放緩。

部分調研明細如下（受訪企業占對東南亞涂鍍總出口近20%）：

受訪企業A（涂鍍生產企業）：七月份涂鍍出口總量和六月比是下降的，我們降了大概5-7%。主要是海外淡季，拿貨比較少，國內最近價格上漲了，他們要價低，和我們的報價倒掛，更沒人拿了，海外也不愿意接受漲價。

出口企業B（涂鍍生產企業）：七月份訂單量是降的，未來海外需求回復，預計9月份吧，訂單可能會好一點，往年這個時間點出口量都在為10-11月做準備的。不過最好的時間可能也就在，9月份，10月差點，后面就比較平淡了。

出口企業C（鋼材貿易企業）：我們七月鋼材出口訂單和六月比降了不止10%，涂鍍類都是下降的。有少部分品種，比如寬卷、集裝箱板類是一陣一陣的在替代的，有點脈沖式的接單。

往期回顧

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