攝影:陳宇
【亞洲】
印度:計劃采取措施應對銅供應風險上升
【大洋洲】
澳大利亞:能源燃料公司在澳大利亞的稀土合資企業獲監管批準
【北美洲】
美國:大西洋戰略礦產公司在弗吉尼亞州的關鍵礦產加工業務達商業生產階段
【南美洲】
巴西:必和必拓因資助巴西大壩坍塌訴訟案面臨英國藐視法庭指控
【非洲】
剛果(金):在全球供應緊張及價格上漲背景下延長鈷出口禁令
【歐洲】
歐盟:加強對剛果(金)負責任采礦和地質開發的支持
【亞洲】
印度:計劃采取措施應對銅供應風險上升
事件:據兩名政府消息人士及一份政府政策草案顯示,印度已就其在全球銅市場收緊背景下日益凸顯的脆弱性展開內部討論,并計劃在正在進行的貿易談判中探討從資源豐富國家鎖定供應的途徑。消息人士及文件稱,新德里還在考慮通過吸引外國投資等措施提升國內精煉銅產量。該文件顯示,印度超過90%的銅精礦需求依賴進口,預計到2047年這一依賴度將升至97%。印度目前年精煉銅產量約57.3萬噸,而需求約180萬噸,需通過進口填補缺口。消息人士及文件稱,印度可能接洽智利國有礦商、全球最大銅生產商Codelco,以及澳大利亞礦商必和必拓(BHP),邀請其在印度建立銅冶煉和精煉廠。Codelco拒絕置評,必和必拓及印度聯邦礦業部未回復路透社置評請求。消息人士透露,印度國企可能投資Codelco和必和必拓運營的海外采礦項目,以換取參與印度銅基礎設施開發的機會(因計劃未公開,消息人士要求匿名)。自2018年韋丹塔(Vedanta)旗下斯特林(Sterlite)銅冶煉廠關閉后,印度銅進口量激增。截至2025月的財年,印度進口銅120萬噸,同比增長4%。文件在闡釋可能納入雙邊貿易協定的策略時稱,印度正尋求在與智利、秘魯的自貿談判中加入詳細的“銅章節”,以確保銅精礦供應。但印尼等主要出口國收緊銅供應,已限制了印度的采購選擇,而智利和秘魯早已與中國等全球主要買家簽有長期協議,進一步縮小了印度的進口渠道。文件還指出,隨著主要礦產資源供應國推行“資源民族主義”,印度供應鏈中斷的風險可能加劇。(Mining
評述:在全球銅產業格局深刻調整的背景下,印度應對銅供應風險的舉措折射出新興經濟體在資源安全領域的戰略焦慮。當前全球銅市場正經歷供需結構重塑,“消費爆發供應受限”的格局使印度等資源進口國面臨空前壓力。印度的銅供應鏈脆弱性尤為突出:作為全球第六大銅消費國,其精煉銅自給率不足32%,且進口高度依賴少數國家——2024年從智利(38%)、秘魯(22%)和贊比亞(15%)的進口占比達75%。此次印度計劃與智利、秘魯在自貿協定中增設“銅章節”,本質是對中國“資源外交”的效仿。但從長遠看,印度若想真正緩解銅供應風險,需在三方面突破:一是加快國內銅礦開發,盡管拉賈斯坦邦的銅礦儲量達2300萬噸,但受限于勘探技術落后,當前開發率不足5%;二是提升冶煉能力,可采用“走出去請進來”模式,通過海外收購獲得技術,再在國內建設世界級冶煉廠;三是構建多元化供應網絡,除南美外,可加大對非洲的剛果(金)、贊比亞和中亞的哈薩克斯坦等國的資源布局。但短期內,印度仍難以迅速改變供應鏈被動局面。
【大洋洲】
澳大利亞:能源燃料公司在澳大利亞的稀土合資企業獲監管批準
事件:能源燃料公司(紐交所:UUUU;多倫多交易所:EFR)已獲得最終監管批準,將開發位于澳大利亞東南部維多利亞州溫梅拉地區的唐納德稀土元素(REE)和礦物砂項目。在25日的新聞稿中,這家總部位于科羅拉多州的鈾和關鍵礦產開發商證實,維多利亞州政府已批準該項目的建設和運營工作計劃。能源燃料公司首席執行官馬克?查爾默斯(Mark Chalmers)表示:“唐納德項目的工作計劃獲批意義重大,它使我們在美澳稀土和關鍵礦產合作中又邁出了重要一步。”
唐納德項目是與澳大利亞礦物砂礦商Astron Corp.的合資項目,根據協議,能源燃料公司有權通過總計1.83億澳元(1.19億美元)的投資和發行價值1750萬美元的股票,獲得該項目49%的權益。工作計劃的批準為合資伙伴做出最終投資決策掃清了道路,據能源燃料公司稱,這一決策最早可能在2025年做出。作為“近期最佳稀土資源來源”之一,能源燃料公司計劃將唐納德項目的稀土礦物在美國猶他州的工廠加工成“輕”“中”“重”稀土氧化物。唐納德礦體估計含有3700萬噸重礦物,包括約72.4萬噸稀土,礦床預計開采壽命為58年。該工廠是中國以外最大的稀土加工設施之一,一年前實現商業生產,初始產品為“符合規格”的釹鐠混合物(用于磁體的輕稀土)。目前該工廠處于第一階段,年產能為8501000噸釹鐠。能源燃料團隊還在試點生產重稀土鏑和鋱。根據規劃,唐納德項目最早于2026年啟動,初始階段每年將向猶他州工廠供應約70008000噸稀土精礦。據公司估算,8000噸精礦將含有約4700噸總稀土氧化物,包括約990噸分離釹鐠、84噸氧化鏑和14噸氧化鋱。工廠將把唐納德的原料加工成分離釹鐠,以及釤加精礦,后者將在工廠儲存以備未來加工成分離中重稀土氧化物。一旦唐納德項目進入第一階段商業生產,合資伙伴將評估第二階段擴建,預計將稀土精礦年產量提升至約1.3萬至1.4萬噸。能源燃料公司還計劃對猶他州工廠進行第二階段擴建,將加工能力提升至萬噸,年產約6000噸分離釹鐠,以及大量鋱、鏑和可能的釤等其他稀土氧化物。該公司稱,唐納德項目增產將為猶他州工廠提供“持續且重要的稀土原料來源”,滿足未來數十年的加工需求。(MINING
評述:今年來,美國為減少對中國稀土的依賴,澳大利亞加強了稀土合作。澳大利亞擁有全球6%的稀土儲量,是全球第四大稀土供應國,2024年的供應量達到了1.3萬噸。兩國試圖聯合建立完整的稀土供應鏈,澳大利亞還砸了億澳元到本土的Arafura稀土項目,萊納斯稀土公司也于202411月啟動了其在澳大利亞的首家稀土加工廠。此次Energy Fuels與澳大利亞Astron Corp的合資項目獲得維多利亞州政府批準,是美澳稀土合作的又一重要進展。該項目被Energy Fuels視為世界上“最佳近期稀土來源”之一。項目投產后,初期每年將為美國EnergyFuels的懷特梅薩工廠提供約70008000噸稀土精礦,有助于美國增加本土稀土供應,減少對外依賴。這也符合美國自特朗普上任以來對本土關鍵礦產開發和供應重視的戰略,進一步推動了美澳在稀土領域的合作落地,是美澳構建新稀土供應鏈的重要一步。然而,美澳稀土合作前景也并非一片坦途。雖然澳大利亞稀土儲量和產量有一定基礎,但在稀土精煉方面,全球約90%的精煉能力仍在中國,澳大利亞2024年精煉產品市場份額僅為5%。美澳要建立完整且高效的稀土產業鏈,在精煉技術和產能方面仍需突破。
【北美洲】
美國:大西洋戰略礦產公司在弗吉尼亞州的關鍵礦產加工業務達商業生產階段
事件:Appian資本咨詢公司控股的新興關鍵礦產生產商大西洋戰略礦產公司(ASM)周四宣布,其在弗吉尼亞州的采礦和礦物加工業務已啟動商業運營。ASM的弗吉尼亞項目涵蓋高品位采礦資產和加工設施,包括一座選礦廠和北美最大的礦物分離廠。該項目及相關設施的過往和當前投資估計超過億美元,包括初期建設和翻新費用。隨著這一商業生產里程碑的達成,弗吉尼亞業務成為Appian2016年以來投產的第12個采礦項目。ASM表示,弗吉尼亞采礦和加工設施的投產標志著美國經濟安全的重要里程碑,其生產的關鍵礦產鈦鐵礦(鈦和顏料行業的原料)和鋯石(從消費品到先進制造及國防等行業的必需資源)具有戰略意義。鈦和鋯已被美國政府列為關鍵礦產,而美國國內行業目前嚴重依賴國際進口來滿足需求。該公司稱,該業務具備加工國內和進口關鍵礦產的能力,有助于構建更安全的美國供應鏈。此外,作為長期承購協議的一部分,ASM已向美國工業客戶交付了首批鈦鐵礦和鋯石貨物。在弗吉尼亞業務的下一階段開發中,ASM計劃生產獨居石——一種用于生產稀土氧化物的關鍵礦物原料。研究顯示,ASM的獨居石中含有高濃度的鐠(Pr)和釹(Nd),這些是用于電動汽車、風力渦輪機和國防應用磁體的關鍵材料。鑒于中國目前加工約90%的稀土,該公司表示,項目的獨居石生產有望顯著多元化并強化美國的關鍵供應鏈。“我們很自豪地宣布弗吉尼亞項目正式投產,這一項目不僅增強了國內關鍵礦產的供應,還在鞏固美國經濟和國家安全方面發揮重要作用,”ASM首席執行官克里斯?懷亞特(Chris Wyatt)在新聞稿中表示,“這是一個如何負責任且成功地將具有戰略重要性的項目投入生產,同時確保為當地社區帶來持久利益的典范。”。(Mining
評述:自特朗普上任以來,美國在關鍵礦產戰略上發生了顯著轉變,愈發重視本土開發和供應。2017年起,特朗普連續簽署文件,對美國制造業、軍工業的關鍵礦產供應鏈進行“脫鉤式保護”,2025年再度執政后,政策更趨激進,宣布“國家能源緊急狀態”,簡化采礦審批流程,企圖以此擺脫對外國供應商的依賴,保障自身關鍵礦產供應鏈安全,進而在全球產業鏈競爭中占據主導地位。美國政府還將“深海”視為獲取稀土的關鍵途徑,據特朗普政府高級官員估計,美國近海海底含有超過10億噸的多金屬結核,富含銅、鈷、鎳等制造電腦芯片、電池等綠色高新技術產品必需的原材料,白宮認為深海采礦10年內能創造10萬個就業崗位及數千億美元經濟效益。在此背景下,大西洋戰略礦產公司(ASM)在弗吉尼亞州的關鍵礦產加工業務啟動商業運營意義重大。從公司自身發展戰略來看,其致力于成為關鍵礦產領域的重要參與者,通過在弗吉尼亞打造涵蓋高品位采礦資產、北美最大礦物分離廠等設施,進行了超億美元的投資,顯示出對關鍵礦產開發的堅定決心。而這與美國的關鍵礦產戰略不謀而合,為美國本土關鍵礦產供應增添了新力量。ASM生產的鈦鐵礦和鋯石是美國政府列為關鍵礦產的重要原料,美國國內相關行業對其依賴進口。如今,ASM實現商業生產,有助于美國構建更安全的關鍵礦產供應鏈,減少部分關鍵礦產的對外依存度。后續公司還計劃生產獨居石,其中富含的鐠和釹是電動汽車、風力渦輪機和國防應用磁體的關鍵材料,鑒于中國目前加工約90%的稀土,ASM這一規劃對美國多元化自身關鍵礦產供應鏈、擺脫對特定國家的依賴具有重要戰略價值。從美國整體戰略布局角度,大西洋戰略礦產公司此舉,為其關鍵礦產戰略提供了有力支撐。一方面,有助于促進本土相關產業發展,吸引更多資本和技術投入到關鍵礦產領域,形成良性循環;另一方面,也在一定程度上提升了美國在全球關鍵礦產博弈中的話語權,減少因國際局勢變動對其關鍵礦產供應的影響。
【南美洲】
巴西:必和必拓因資助巴西大壩坍塌訴訟案面臨英國藐視法庭指控
事件:倫敦高等法院周四裁定,必和必拓(BHP)將面臨英國全面藐視法庭聽證會,因其資助相關訴訟以試圖阻止巴西部分市政當局就巴西最嚴重環境災難之一對這家礦業巨頭提起訴訟。周四的裁決是圍繞2015年巴西東南部馬里亞納大壩坍塌事件長期訴訟的最新進展。該大壩由必和必拓與淡水河谷(Vale)的合資企業薩馬科(Samarco)擁有和運營。法官亞當?康斯特布爾(Adam Constable)表示,有理由認為,作為全球市值最大的礦商,必和必拓資助巴西訴訟以阻止市政當局在倫敦起訴,“旨在干擾司法公正”。目前尚未知曉藐視法庭聽證會的具體時間。與此同時,必和必拓正等待倫敦一樁訴訟的判決,原告律師稱該案件索賠金額高達360億英鎊(493億美元)。必和必拓發言人表示,這一裁決并未判定市政當局提出的藐視法庭申請的實質內容,公司“將繼續積極辯護”。代表起訴必和必拓的原告律師(包括60多萬巴西民眾、46個地方政府和約2000家企業)對該決定表示歡迎,稱其是“讓必和必拓承擔責任的重要一步”。大壩坍塌后釋放出有毒淤泥,導致19人死亡、數千人無家可歸,森林被淹沒,多西河全程污染,這也引發了英國法律史上最大的訴訟案之一。該審判于去年10月開始,今年月結束,目前關于必和必拓是否應對大壩坍塌承擔責任的判決尚未作出。必和必拓否認責任,稱該案件與巴西境內的法律程序及賠償修復計劃重復。在審判第一周,巴西與必和必拓、淡水河谷及薩馬科簽署了1700億雷亞爾(306億美元)的賠償協議(Mining)
評述:必和必拓作為全球礦業巨頭,一直奉行資源為王戰略,通過一系列高溢價收購行動,不斷鞏固自身在關鍵礦產領域的地位,像2005年收購WMC Resources2023年收購OZ Minerals等,其資源布局涵蓋全球多地,且聚焦長壽命、低成本、可擴建的優質項目。在拉美地區,必和必拓有著較為廣泛的產業布局,其在巴西與淡水河谷共同運營薩馬科鐵礦,該鐵礦由位于巴西米納斯吉拉斯州的一座礦山和座選礦廠,以及位于圣埃斯皮里圖州的家球團廠和一個港口組成,曾在鐵礦石生產上占據重要地位。但在2015年,薩馬科運營的馬里亞納大壩發生垮塌,這一事件堪稱巴西史上最嚴重的環境災難之一。必和必拓雖對責任予以否認,稱該訴訟與巴西當地已有的法律程序、賠償及修復計劃重復,且在2016年成立的雷諾瓦基金會已向受災民眾支付近80億美元資金,但此次英國訴訟仍在持續推進。此次必和必拓面臨英國的藐視法庭指控,源于其被指資助巴西訴訟以阻止市政當局在倫敦起訴,這一行為被認為有干擾司法公正之嫌。從必和必拓的發展戰略角度看,其可能試圖通過各種手段減少自身在此次事件中的責任認定和賠償金額,以維護公司的財務狀況和全球運營布局。畢竟,一旦在訴訟中敗訴,巨額賠償不僅會影響其短期財務報表,還可能對其在全球礦業領域的聲譽和后續擴張戰略產生負面影響。而從巴西方面來看,當地社區和政府渴望通過法律途徑讓必和必拓承擔應有的責任,以彌補災難帶來的巨大損失。
【非洲】
剛果(金):在全球供應緊張及價格上漲背景下延長鈷出口禁令
事件:剛果(金)(DRC)戰略礦產市場監管局(ARECOMS)宣布,將該國鈷出口臨時禁令延長三個月。這一續延措施自202521日起生效,相關決定通過該局于21日(周六)發布的新聞公報對外公布。由帕特里克?姆波伊?盧阿貝亞(Patrick Mpoyi Luabeya)領導的ARECOMS董事會表示,該決定源于市場持續供過于求的狀況。此次禁令適用于全國范圍內生產的所有鈷——無論是工業、半工業、手工還是小規模采礦作業的產出。此次延長措施基于ARECOMS202522日最初通過的第001/ARECOMS/2025號決議。該原始措施旨在調控國際鈷供應、穩定全球價格,并激勵國內對該礦產的本地加工。作為全球已知鈷儲量占比超70%的國家,剛果(金)的出口政策對全球供應鏈至關重要。公報中提及:“根據202522日第001/ARECOMS/2025號決議(該決議臨時暫停剛果(金)鈷出口),現告知礦業領域相關方,ARECOMS董事會于202521日通過了新的監管措施。”其中包括因庫存水平持續高企而將出口禁令再延長三個月。ARECOMS表示,將在新禁令期結束前重新評估形勢,以決定是否取消、延長或調整該措施。早在2025月第36屆部長會議期間,總統費利克斯安托萬?齊塞凱迪(Félix-Antoine Tshisekedi)就呼吁在決定是否延續該政策前,全面評估其影響。隨后,總統對禁令帶來的積極經濟效應表示肯定。政府發言人透露:“自出口禁令實施以來,鈷價飆升超50%,從每噸21150美元漲至33300美元。”這是2023月以來的最高水平,印證了政府戰略的有效性,也為鈷礦開采帶來的國家財政收入增長提供了樂觀預期。然而,這一決定已在全球范圍內引發連鎖反應。價格的大幅上漲正給嚴重依賴鈷用于電池和電子元件生產的科技行業帶來壓力。多家國際機構報告稱,由于市場上缺乏剛果(金)的鈷供應,全球性供應短缺危機已初現端倪。(Batterymetalsafrica
評述:在全球鈷產業蓬勃發展的當下,剛果(金)作為全球鈷資源的“巨擘”,其一舉一動都深深牽動著全球鈷產業的神經。剛果(金)擁有全球近70%的已知鈷儲量,且在2024年其鈷產量占全球總產量的76%,這使其在全球鈷供應格局中占據著絕對主導地位。從全球鈷產業發展來看,隨著新能源汽車、儲能等行業的迅猛發展,鈷作為制造電池的關鍵原料,需求持續攀升。但在過去一段時間,由于全球鈷礦產能擴張,供應增長速度超過了需求的增長,導致市場供過于求,鈷價一路走低,如2024年金屬鈷價格同比下降25.48%。為了扭轉這一局面,穩定全球鈷價,改善本國在全球鈷產業鏈中的利益分配,剛果(金)于202522日宣布暫停鈷出口,這一政策起初實施個月,后又于21日宣布再延長個月。自禁令實施以來,成效顯著,鈷價強勢反彈。從供應端來看,剛果(金)的出口禁令直接削減了全球鈷的供應量。據估算,此次禁令延長后,2025年全球鈷有效供給預計將從28.2萬噸下降34%18.5萬噸,這將使得全球鈷供應短缺的局面愈發嚴峻,特別是對于像中國這樣高度依賴剛果(金)鈷進口的國家而言,影響更為深刻。中國2024年進口鈷濕法冶煉中間品總量62.85萬噸(折19萬金屬噸左右),其中從剛果(金)進口的占比高達99%,從總量上看,從剛果(金)進口的鈷資源約占中國鈷進口總量86%,禁令延長無疑會加劇中國鈷原料供應的緊張局勢,許多依賴進口原料代工的企業將面臨采購成本大幅攀升的壓力。從需求端而言,盡管全球鈷需求在部分領域因技術發展出現變化,如在動力電池領域,高鎳低鈷材料及磷酸鐵鋰電池的發展使鈷的單位用量有所下降,但消費電子領域對鈷的需求卻在持續增長,像折疊屏手機、AR/VR設備等新品的出現,使得鈷酸鋰正極材料采購量在2024年第四季度環比增長21%,且單機鈷含量較傳統機型提升40%。總體而言,全球對鈷的需求依舊保持著一定的增長態勢,在供應減少而需求不減甚至微增的情況下,供需失衡進一步加劇,推動鈷價上漲。
【歐洲】
歐盟:加強對剛果(金)負責任采礦和地質開發的支持
事件:歐盟已宣布為剛果(金)(DRC)采礦業提供新的資金支持,并啟動兩項關鍵計劃,旨在促進負責任的礦產價值鏈發展,同時提升該國的地質數據基礎設施。第一項計劃涉及歐盟對“鈷促進發展”(Cobalt for Development)項目的支持。該項目由德國發展機構GIZ與剛果國有企業“通用鈷業公司”(Entreprise Générale du Cobalt)合作實施。項目將從試點礦區起步,致力于改善手工鈷礦開采領域的社會與環境條件。第二項計劃是即將啟動的“泛非地質+”Panafgeo+)項目,這是一項由歐盟資助的新計劃,由法國地質與礦業研究局(BRGM)和中非皇家博物館合作開發。該項目旨在支持剛果(金)礦業部和國家地質局對該國地質數據進行管理與數字化。這些舉措是歐盟建立可持續且透明的礦產供應鏈broader戰略的一部分。與剛果(金)的合作尤其側重于以合乎倫理和環境責任的方式保障關鍵及戰略性原材料的供應。。(Batterymetalsafrica
評述:在全球能源轉型與產業升級的浪潮下,關鍵礦產的重要性愈發凸顯,其負責任開發成為國際社會關注焦點。非洲作為關鍵礦產資源的富集地,擁有全球約30%的礦產儲量,其中包括40%的黃金以及高達90%的鉻和鉑等,在全球關鍵礦產格局中占據重要地位。剛果(金)(DRC)作為非洲礦產資源大國,鈷、銅等儲量位居世界前列,其礦業開發對全球供應鏈影響深遠。從全球范圍看,各國都在積極布局關鍵礦產領域。中國作為稀土等關鍵礦產的重要生產國,曾在粗放式開發中面臨嚴重環境問題,近年來大力推動資源節約型、環境友好型社會建設,在稀土產業通過集團化、綠色選冶技術推廣等措施,實現了從“資源透支型”向“環境友好型”的轉型,彰顯了對資源可持續利用和全球產業鏈穩定供應的擔當。非洲國家在關鍵礦產開發上也在積極求變。過去,非洲礦業長期被跨國企業及資本控制,形成畸形單一經濟結構。如今,非洲國家自主意識增強,非盟制定《非洲礦業愿景》等文件,強調采礦要給東道國及當地社區帶來公平利益,推動礦業上下游經濟多樣化。許多非洲礦產國也紛紛制定相關戰略政策,如剛果(金)等國出臺措施,期望打造本國關鍵礦產完整生產鏈和價值鏈,實現資源增值。但非洲礦業仍面臨諸多挑戰,在可持續發展能力、基礎設施、技術資金人才等方面存在不足,且礦區社區關系復雜,環保沖突等問題頻發。在此背景下,歐盟加強對剛果(金)負責任采礦和地質開發的支持具有多重考量。從歐盟自身戰略看,其《關鍵原材料法案》旨在提升本土關鍵原材料生產能力,減少對外依賴,到2030年實現本土關鍵原材料提取、加工和回收能力分別滿足需求的10%40%25%。然而,歐盟自身關鍵礦產儲量有限,如鋰、鈷、鎳和稀土資源匱乏,在全球礦產儲量、產量及成本方面與中國、南美和澳大利亞等地區相比處于劣勢。因此,通過與剛果(金)等資源國合作,歐盟可拓寬關鍵礦產進口渠道,保障供應鏈安全穩定。自2021年起,歐盟積極與加拿大、澳大利亞、烏茲別克斯坦等多個國家建立關鍵礦產合作關系,此次對剛果(金)的支持也是其全球布局的重要一環。對于剛果(金)而言,歐盟的支持在一定程度上有助于解決其礦業發展面臨的部分問題。“鈷促進發展”項目可改善手工鈷礦開采的社會與環境條件,而“泛非地質+”項目能提升該國地質數據管理與數字化水平,為礦業可持續發展提供技術與數據支撐。但同時,非洲國家在與歐盟合作中需警惕自身利益是否能得到充分保障,避免陷入新的資源依賴。
作者 | 鄭宏軍 中國金屬礦業經濟研究院高級研究員
李曉杰 中國金屬礦業經濟研究院高級研究員
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