（攝影：熊慶瑞）

【亞洲】

巴基斯坦國際金融公司（IFC）將為巴基斯坦雷克迪克（RekoDiq）銅金礦提供億美元貸款

【大洋洲】

澳大利亞：力拓Western Range鐵礦項目標志著新的開始

【北美洲】

加拿大艾芬豪將2025年銅產量預期下調28%

美國特朗普將大幅削減法律要求以提振關鍵礦產

【南美洲】

巴西：稀土創業公司期待巴西10億美元的資助

秘魯秘魯恢復納斯卡線保護區面積

【非洲】

津巴布韋將于2027年前禁止鋰精礦出口以推動本地加工

【歐洲】

歐盟：歐盟委員會公布了首批13個聚焦歐盟境外關鍵原材料的戰略項目清單

【亞洲】

巴基斯坦：國際金融公司（IFC）將為巴基斯坦雷克迪克（RekoDiq）銅金礦提供億美元貸款

事件：國際金融公司（IFC）周五披露，將為巴基斯坦雷克迪克銅金礦項目提供億美元次級貸款。該筆貸款是對今年月宣布的億美元承諾的追加，使IFC對該項目的融資總額達到億美元。該礦預計總成本為66億美元，將通過銀團貸款的債務與股權組合進行融資。披露文件稱：“項目預計總成本為66億美元，將通過債務和股權組合融資。”并補充說，其他平行貸款機構將提供剩余的債務融資。這種被稱為次級債務的貸款通常在其他優先貸款之后償還，有助于吸收更多風險，使其他貸款機構更易參與投資。項目總監蒂姆?克里布（Tim Cribb）今年月對路透社表示，包括美國進出口銀行、亞洲開發銀行、加拿大出口發展公司和日本國際協力銀行（JBIC）在內的其他金融機構也有望加入融資計劃，貸款條款預計將在第三季度初敲定。IFC總裁馬克塔爾?迪奧普（Makhtar Diop）今年早些時候曾表示，該機構正“加倍押注”巴基斯坦，重點關注基礎設施、能源和自然資源領域。雷克迪克礦位于俾路支省，是世界上最大的未開發銅金礦床之一，由巴里克黃金公司（Barrick Gold）開發——該公司持有50%股權，剩余股權由巴基斯坦聯邦和省政府分攤。該礦預計2028年投產。巴里克預計，在其約37年的開采周期內，該礦將產生高達740億美元的自由現金流。（Mining

評述：在全球銅產業蓬勃發展的當下，隨著新能源汽車、可再生能源及智能電網等領域的快速擴張，對銅的需求持續攀升。銅因其優良的導電性和導熱性，成為電動汽車電池、充電樁、風力渦輪機以及輸電網絡不可或缺的關鍵材料。國際能源署預警，到2050年全球精煉銅需求將因電動汽車普及和亞洲工業增長大幅上升，預計2035年銅供應缺口或達30%。根據CRU的預測，2025年全球銅市因電氣化需求強勁、礦山供應增長放緩等因素將出現18萬噸短缺，且下半年短缺更集中。從供應端看，全球銅礦資源分布不均，智利、秘魯等為主要供應國，智利的銅產量長期占據全球第一，2023年智利銅產量約占全球總產量的28%。然而，近年部分傳統產區面臨礦石品位下降、開采成本上升等問題，如智利部分老礦區礦石品位已從過去的1.5%下降至0.6%左右，開采難度和成本顯著增加，這也使得全球對新興銅礦資源的開發更為迫切。巴基斯坦礦產資源豐富，其銅礦資源在全球礦業版圖中具備較大潛力。該國已探明的銅資源主要分布在俾路支省、信德省等地，如著名的山達克銅金礦探明儲量達億噸，其中銅2.5億噸，已成為巴基斯坦重要的銅生產基地。近年來，巴基斯坦政府積極推動礦業發展，將礦業視為經濟增長的重要引擎，出臺了一系列吸引外資的政策，包括稅收優惠、簡化審批流程等，期望通過開發礦產資源帶動經濟增長、創造就業并減少對進口能源和金屬的依賴。雷克迪克銅金礦作為世界最大未開發銅金礦床之一，預計儲量59億噸礦石，含銅0.41%、黃金4150萬盎司，開采壽命至少40年，其開發對于巴基斯坦實現資源優勢向經濟優勢轉化、提升在全球礦業市場地位具有重大戰略意義。巴里克黃金作為全球礦業巨頭，近年來正加速從單一黃金礦業向黃金與銅業雙軌并行的綜合礦業轉型。公司明確將銅列為未來增長的核心驅動力之一，計劃到2030年將黃金當量產量提升30%，而銅產量的提升將在其中發揮關鍵作用。其接手雷克迪克項目，高度契合自身發展戰略。通過開發該項目，巴里克黃金不僅能夠大幅擴充銅資源儲備，還能借助項目的規模效應和技術優勢，降低生產成本，增強在全球銅市場的競爭力。同時，項目伴生的黃金資源也將進一步鞏固其在黃金礦業領域的領先地位，實現多元化發展，分散單一金屬價格波動帶來的風險。此次國際金融公司提供億美元次級貸款，連同月宣布的億美元，總融資達億美元，將為雷克迪克項目的推進提供關鍵資金支持。這種次級貸款雖風險較高，但有助于吸引更多傳統金融機構參與項目融資，優化項目的資本結構。該項目預計2028年投產，運營周期至少40年，預計產生740億美元自由現金流。這不僅對巴里克黃金的業績增長和戰略轉型意義重大，也將為巴基斯坦帶來可觀的經濟收益，包括稅收增加、外匯收入提升等。在就業方面，項目在建設高峰期預計雇傭7500人，投產后創造4000個長期崗位，將有效緩解當地就業壓力。此外，項目開發過程中對當地社區的扶持，如支持教育、醫療和改善飲用水等，有助于提升當地民眾生活質量，促進地區穩定發展。然而，項目也面臨諸多挑戰，全球銅價波動直接影響項目的經濟效益，當地基礎設施薄弱，如交通、電力供應不足等問題，可能增加項目開發成本和周期，此外，采礦活動可能引發的環境破壞、土地糾紛等潛在社會環境問題，也需要項目方妥善應對，只有有效解決這些問題，才能確保項目順利實施，實現多方共贏。

【大洋洲】

澳大利亞：力拓Western Range鐵礦項目標志著新的開始

事件：力拓首席執行官Stausholm6日在西澳大利亞的皮爾巴拉地區，參加了該公司新的Western Range鐵礦的開幕儀式時說，價值20億美元的西部山脈礦山的開放代表了一個新的開始，這也是力拓第一個與傳統所有者共同設計社會、文化和遺產管理計劃的項目。Western Range是力拓(54%)和中國寶武(46%)的合資企業，該礦每年將生產高達2500萬噸的鐵礦石。Western Range是力拓Pilbara鐵礦石業務130億美元替代礦山中的第一個，號項目于月獲得批準，而Hope Downs 1West Angelas項目正在通過審批階段。Stausholm任職期間的一個重大戰略變化是進軍鋰領域，稱其為力拓的“下一個支柱”。（MINING

評述：鐵礦石市場的注意力已經從澳大利亞的皮爾巴拉地區轉移到了幾內亞的西芒杜項目。這座大型礦山將于11月開始出口，預計將重塑全球鐵礦石流。力拓計劃未來五年在皮爾巴拉投資133億美元。這筆資金將用于維持目前的運營和開發年產量可達1.3億噸的新礦，而且成本和地緣政治風險要低得多。相比之下，西芒杜的開發將需要232億美元，比力拓的皮爾巴拉投資高出約70%,但產出更少而且是在一個充滿政治不穩定的管轄區。皮爾巴拉的基礎設施鐵路、港口、汽車翻斗車和裝船機提供了決定性的優勢，盡管澳大利亞勞動力成本上升，勞資關系格局發生變化，但該地區仍是全球大規模鐵礦石供應成本最低的地區。

【北美洲】

加拿大艾芬豪將2025年銅產量預期下調28%

事件：艾芬豪礦業公司重新開始開啟18日由于地震導致嚴重洪水而被迫關閉的剛果（金）Kamoa-Kakula銅礦，該銅礦是非洲最大的銅礦生產企業，艾芬豪和中國紫金礦業各持有39.6%的多數股權，剛果（金）政府持有20%的股份。艾芬豪證實在安裝了額外的抽水能力后，洪水穩定后，卡庫拉礦的西段于日“以安全和保守的方式”恢復運營。東部的采礦活動預計也將很快開始，重點是開發現有礦區東部新礦區的通道。隨著采礦活動的重新開始，艾芬豪為Kamoa-Kakula銅礦區提出了新的2025年生產指導方針精礦中的銅產量在370000420000噸之間。這一預測基于其指導范圍的中點，比該公司月份設定的先前指導(520000580000下降了28%。（MINING

評述：Ivanhoe稱，在考慮到最近地震活動的可能影響以及Kakula礦作業的相關中斷后，對指南進行了修訂。它還強調了幾個被考慮在內的風險因素，如進一步的地震活動和基礎設施崩潰。此外，管理層還撤回了其2026年約60000噸銅產量的目標。隨著礦山西側采礦量的增加，預計選礦廠的加工率將在2025年剩余時間內上升。冶煉廠預計將于月啟動，預計將于202510月首次生產。

美國特朗普將大幅削減法律要求以提振關鍵礦產

事件：美國總統唐納德特朗普將動用緊急權力，大幅削減與一項旨在提高美國關鍵礦產和武器產量的法律相關的法律要求，包括一些國會撥款批準。特朗普的行動將適用于《國防生產法》(Defense Production Act)，這是一項美國法律，授予總統在國家安全緊急情況下控制國內產業和資源的廣泛緊急權力。政府網站顯示，該文件預計將于周三在《聯邦公報》上發表。特朗普在月份援引了朝鮮戰爭時期的法律，以幫助促進用于制造消費品、計算機芯片、機器人和先進武器的關鍵礦物的國內生產。（路透社）

評述：該法律對總統的權力施加了一些限制，例如要求白宮對超過5000萬美元的項目尋求國會批準，并強制項目交付日期在一年內。根據看到的文件，總統可以在緊急情況下放棄這些要求，特朗普預計將援引這些權力。前總統喬拜登簽署了類似的豁免協議，以加快新冠肺炎疫情期間疫苗和醫療設備的生產。美國對關鍵礦產的投資是該問題的長期解決方案，但在短期內，如果美國希望在未來5-10年內獲得這些礦產，美國將不得不與中國保持貿易關系。

【南美洲】

巴西稀土創業公司期待巴西10億美元的資助

事件：巴西于12日公布一份戰略礦產項目的入圍名單，這些項目有資格獲得其開發銀行BNDES分行和政府資助機構Finep10億美元資金支持。國有實體花了數周時間篩選124個項目，總價值150億美元，其中包括許多尋求生產用于磁鐵、電池和高科技設備的稀土的公司。在巴西有早期項目的公司包括Aclara Resources Inc.Viridis Mining and Minerals Ltd.Meteoric Resources NL。盡管一部分國家資金可能不足以讓項目順利進行，但BNDES也對引進國際機構持開放態度，比如日本國際協力機構(Japan International Cooperation Agency)。（彭博新聞

評述：根據美國地質調查局的數據，巴西擁有全球23%的儲量，僅次于中國。該國的生產僅限于Serra Verde集團，這是一家由美國投資者支持的公司，主要簽約中國買家。咨詢公司Wood Mackenzie估計，為了鼓勵中國以外的有保證供應，價格必須翻一番。Wood Mackenzie金屬咨詢主管Johann Schimd表示:“投資者不愿意承擔所有風險，因此有必要出臺激勵措施，最有可能的是來自政府的激勵措施，幫助他們降低風險。”

秘魯秘魯恢復納斯卡線保護區面積

事件：秘魯政府日表示，已放棄一項將古納斯卡線保護區面積由5600平方公里的保護區削減到3200平方公里的計劃，此前有批評稱這一變化使這些保護區容易受到非正規采礦活動的影響。偏遠的納斯卡地區位于利馬以南約400公里(250英里處，包含數百件前西班牙人的文物，其高原因納斯卡線條而聞名，超過800件動物、植物和幾何圖形的巨型沙漠蝕刻畫創作于1500多年前。1994年，聯合國教科文組織宣布它們為世界遺產。（路透社

評述：秘魯文化部的聲明稱，一個由政府代表、考古學家、學者和包括聯合國教科文組織在內的國際組織成員組成的技術小組，將共同努力，就該地區未來的分區和土地使用提案達成共識。根據秘魯能源和礦產部的數據，納斯卡地區有362名小規模采金者，當局此前在該地區開展過打擊非法采礦的行動。

【非洲】

津巴布韋：將于2027年前禁止鋰精礦出口以推動本地加工

事件：津巴布韋礦業部長溫斯頓?奇坦多（Winston Chitando）周二宣布，該國將從2027年起禁止鋰精礦出口，作為擴大本地珍貴礦產加工努力的一部分。作為非洲領先的鋰生產國（鋰是可再生能源技術電池的關鍵成分），津巴布韋此前已于2022年禁止了鋰原礦出口。自那以來，該國政府一直鼓勵礦企通過在境內增加礦物加工來實現增值。津巴布韋的大多數鋰礦業務由中資企業運營，這些企業此前一直將鋰精礦出口至中國進行深加工。但奇坦多透露，目前兩家主要礦山正在建設硫酸鋰工廠：分別是中礦資源（Sinomine）旗下的比基塔礦業（Bikita Minerals），以及浙江華友鈷業（Zhejiang Huayou Cobalt）旗下的津巴布韋遠景鋰業（Prospect Lithium Zimbabwe）。硫酸鋰是一種中間產品，可進一步提煉為電池級材料（如氫氧化鋰或碳酸鋰），這些材料對電池制造至關重要。奇坦多在每周內閣會議后的媒體吹風會上表示：“由于該國目前正在建立加工能力，從2027月起將禁止所有鋰精礦出口。”2023年，津巴布韋政府要求鋰礦企業在2024月前提交本地精煉廠建設計劃。然而，隨著全球鋰價大幅下跌，該要求的執行力度有所放寬。盡管如此，自2021年以來，包括中礦資源、浙江華友鈷業、盛新鋰能（Chengxin Lithium Group）、雅化集團（Yahua Group）和康馬克科技（Canmax Technologies）在內的主要中資投資者，已在津巴布韋鋰項目的收購和開發上投入超過10億美元。（Batterymetalsafrica

評述：在全球新能源產業發展勢頭迅猛的當下，電動汽車市場規模持續擴張，2024年全球電動汽車銷量高達1700萬輛，同比增長約25%，對鋰這種關鍵電池原材料的需求水漲船高。與此同時，全球鋰資源供給地域集中，南美“鋰三角”（阿根廷、智利、玻利維亞）與澳大利亞為核心產區，2023年這四國鋰產量占全球83%。津巴布韋作為新興鋰資源國，其鋰儲量豐富，已探明儲量達367萬噸碳酸鋰當量（LCE），全球排名第五，非洲排名第一。預計到2025年，其鋰資源供給將躍升至11.3萬噸LCE，約占全球總供給的8.3%，在全球鋰資源版圖中的地位愈發重要。此前，津巴布韋已禁止鋰原礦出口，現計劃2027年禁止鋰精礦出口，這一舉措是其發展戰略中的關鍵一環。津巴布韋此舉意在提升本國在鋰產業鏈中的地位，從單純的原料供應國向高附加值的加工環節邁進。通過推動本地加工，能增加就業崗位，帶動相關產業發展，促進工業化進程，防止資源過度開采與流失，實現可持續發展。這一政策對全球鋰供需格局影響深遠。津巴布韋是中國等國重要的鋰礦來源，2024年對中國鋰進口量貢獻約14%。禁令實施后，那些依賴其鋰精礦的企業不得不重新規劃采購與生產布局，全球鋰礦貿易流向將隨之改變，供應鏈穩定性也會受到沖擊，甚至可能引發其他資源國效仿。短期內，由于現有庫存及其他供應渠道的緩沖，對供應影響或許有限，但市場擔憂情緒已然滋生。長期來看，若政策落地，將倒逼企業加速在津巴布韋及其他地區的硫酸鋰產能建設，可能加劇全球鋰資源加工產能過剩壓力。不過，這也會促使行業加速技術創新，積極探索鋰礦替代材料，加強回收利用，推動新能源產業格局朝著多元化、本地化方向轉變。

【歐洲】

歐盟：歐盟委員會公布了首批13個聚焦歐盟境外關鍵原材料的戰略項目清單

事件：歐盟委員會公布了首批13個聚焦歐盟境外關鍵原材料的戰略項目清單。這一舉措是對此前已通過的47個歐盟境內戰略項目的補充，共同助力構建更具韌性和競爭力的歐洲。這些納入《關鍵原材料法案》的項目旨在實現歐盟原材料供應源多元化，在全球地緣政治緊張局勢中增強經濟安全，并為電動汽車、可再生能源、國防及航空航天等關鍵行業提供支撐。入選項目覆蓋加拿大、格陵蘭、巴西、南非、烏克蘭、塞爾維亞等多地，聚焦鋰、鎳、鈷、錳、石墨、稀土元素、銅、鎢和硼等材料。此外，這些項目優先考量可持續性、互利原則及對歐盟嚴苛環境標準的合規性。歐盟計劃到2030年完成60個戰略項目以保障原材料供應鏈安全。入選項目將獲得多重支持：歐盟委員會、成員國及金融機構的協同扶持，便捷獲取55億歐元的資本投資，以及與全球戰略伙伴的強化合作。正如歐盟委員斯特凡納?塞茹爾內（Stéphane Séjourné）所言：“今日公布的全球13個戰略項目清單將助力減少歐洲的依賴，在為相關國家創造增長、就業和出口機遇的同時，夯實我們的經濟安全。”該清單與歐盟2023年達成的《關鍵原材料法案》目標一致——至2030年，歐盟計劃實現10%的原材料自采、40%的本地加工及25%的回收利用率。當然，部分項目可能涉及政治敏感區域。比如，烏克蘭與格陵蘭的石墨項目中，格陵蘭項目由GreenRoc戰略材料公司運營，而格陵蘭已成為歐盟與華盛頓的討論焦點。塞爾維亞的賈達爾項目（Jadar Project）曾因2022年鋰、硼及稀土元素開采計劃引發大規模環保抗議，導致礦企許可證被撤銷，后經最高法院裁決恢復力拓（RioTinto）的許可。根據力拓聲明，該項目預計年產能5.8萬噸碳酸鋰，塞爾維亞有望借此成為電動汽車供應鏈的關鍵參與者。總體而言，這些舉措標志著歐洲為保障工業未來邁出的關鍵一步。（Miningweekly

評述：在全球關鍵礦產競爭態勢愈演愈烈的當下，各國圍繞鋰、鈷、鎳等關乎經濟發展與國家安全的關鍵礦產展開激烈角逐。美國為降低對進口關鍵礦產的依賴，積極拉攏盟友構建“關鍵礦產聯盟”，試圖重塑全球關鍵礦產供應鏈，掌控主導權，其《能源法》規定關鍵礦產清單每年更新一次，2022年公布的清單包含50種關鍵礦產。中國作為關鍵礦產生產與消費大國，在部分礦產的開采、加工技術上優勢顯著，像在稀土分離技術方面處于全球領先地位，且在全球礦產品及加工品供應鏈中占據關鍵環節，供應了歐盟所需的99%的輕稀土、98%的重稀土等。歐盟自身關鍵礦產資源匱乏，對進口依賴度極高，如98%的硼來自土耳其，71%的鉑族金屬來自南非，大部分鈷來自剛果（金）。在全球綠色能源轉型的大背景下，關鍵能源礦產對于清潔能源轉型至關重要，國際能源署指出，在能源綠色低碳轉型過程中，對鈷、鎵、石墨、銦、鋰、錳、稀土等多種礦產資源依賴度極高。歐盟自1970年成立原材料供應小組起，就一直在尋求解決工業所需原材料安全供給的方法，2000年至2021年累計出臺關鍵原材料相關政策70余項。此次歐盟公布13個境外戰略項目，是其關鍵礦產發展戰略的重要一環。歐盟《關鍵原材料法案》規定，到2030年歐盟關鍵原材料消費的10%要來自本土開采，40%來自本土加工，25%來自回收。這13個項目涉及鋰、鎳、鈷等多種關鍵礦產，且項目分布廣泛，覆蓋加拿大、格陵蘭、巴西、南非、烏克蘭、塞爾維亞等多地，有助于歐盟實現供應源多元化，減少對單一國家或地區的依賴，增強經濟安全。例如，加拿大的Dumont鎳礦儲量超10億噸，塞爾維亞的Jadar鋰礦可滿足歐洲90%的鋰需求。不過，部分項目面臨諸多挑戰。從政治方面看，塞爾維亞的賈達爾項目因鋰、硼及稀土元素開采計劃在2022年引發大規模環保抗議，導致礦企許可證被撤銷，后雖經最高法院裁決恢復力拓的許可，但仍凸顯了項目推進的復雜性；烏克蘭與格陵蘭的項目也涉及地緣政治敏感區域，格陵蘭更是成為布魯塞爾與華盛頓的討論焦點。從環保角度而言，一些項目遭到當地環境和社區組織的質疑與反對，這可能影響項目的正常推進與實施。從長遠看，歐盟此舉若能有效實施，不僅能提升自身在全球關鍵礦產供應鏈中的地位，推動電動汽車、可再生能源、國防及航空航天等相關產業發展，還可能改變全球關鍵礦產的貿易格局，對其他國家的關鍵礦產戰略布局產生深遠影響。但要實現2030年的目標，歐盟還需克服重重困難，平衡好資源開發、環境保護與地緣政治等多方面關系，在項目推進過程中妥善解決各類爭議與挑戰，確保這些戰略項目能夠順利落地并發揮實效，從而真正保障歐洲的工業未來與經濟安全。

作者 鄭宏軍 中國金屬礦業經濟研究院高級研究員

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