一周概述

宏觀資訊：習近平同美國總統特朗普舉行會晤；商務部介紹中美經貿磋商成果共識；習近平赴韓國出席亞太經合組織第三十二次領導人非正式會議并對韓國進行國事訪問；“十五五”規劃建議發布；31省份公布2025年前三季度GDP數據，粵蘇邁進10萬億臺階；中國10月制造業PMI為49%，較上月下降0.8個百分點；美聯儲如期降息25個基點。

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈投放14008億元。周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降1.5%；全國314家洗煤廠產能利用率下降1.1%；鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格上漲，煉焦煤價格保持穩定；乘用車日均零售6.9萬輛，下降7%；BDI下降1.3%。

金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。其中，其中，錫價格漲幅最高，達1.49%；黃金價格跌幅最高，達2.74%。全球股市方面，中國股市和歐洲股市漲跌不一。其中，納斯達克漲幅最高，達2.24%。外匯市場方面，美元指數收于99.73，提高0.8%。

【正文】

PART.1

◎當地時間11月1日上午，國家主席習近平出席亞太經合組織第三十二次領導人非正式會議東道主交接環節，宣布中方將于明年11月在廣東省深圳市舉辦亞太經合組織第三十三次領導人非正式會議。

◎國家主席習近平同美國總統特朗普舉行會晤。習近平指出，兩國經貿團隊就重要經貿問題深入交換意見，形成了解決問題的共識。

◎商務部介紹中美經貿磋商成果共識

一、美方將取消針對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的10%所謂“芬太尼關稅”，對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的24%對等關稅將繼續暫停一年。中方將相應調整針對美方上述關稅的反制措施。雙方同意繼續延長部分關稅排除措施。

二、美方將暫停實施其9月29日公布的出口管制50%穿透性規則一年。中方將暫停實施10月9日公布的相關出口管制等措施一年，并將研究細化具體方案。

三、美方將暫停實施其對華海事、物流和造船業301調查措施一年。美方暫停實施相關措施后，中方也將相應暫停實施針對美方的反制措施一年。

◎10月28日，中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議發布。其中指出，優化提升傳統產業。推動重點產業提質升級，鞏固提升礦業、冶金、化工、輕工、紡織、機械、船舶、建筑等產業在全球產業分工中的地位和競爭力提升產業鏈自主可控水平，強化產業基礎再造和重大技術裝備攻關，滾動實施制造業重點產業鏈高質量發展行動，發展先進制造業集群。

◎在近日出版的《〈中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議〉輔導讀本》中，國家各部門負責人發表署名文章：

（1）國家發展改革委主任鄭柵潔發表題為《堅持擴大內需這個戰略基點》的署名文章。他指出，黨的十八大以來，我國不斷提升國內供給質量水平，持續釋放消費和投資需求，內需對經濟發展的支撐作用明顯增強，已成為拉動經濟增長的主動力和穩定錨。

（2）財政部部長藍佛安發表題為《發揮積極財政政策作用》的署名文章。他指出，“十五五”時期，將加大稅收、社會保障、轉移支付等的調節力度，多渠道增加居民收入，優化收入分配結構，大力提振消費

（3）中國人民銀行行長潘功勝題為《構建科學穩健的貨幣政策體系和覆蓋全面的宏觀審慎管理體系》的署名文章。他指出，要根據宏觀審慎監測分析框架的評估結果，研究和儲備應對宏觀經濟、金融市場波動等領域的政策工具。

（4）證監會主席吳清發表題為《提高資本市場制度包容性、適應性》的署名文章。他指出，堅持有效市場和有為政府相結合完善資本市場基礎制度體系，提高政策的穩定性、連續性和可預期性。

◎10月27日，2025金融街論壇年會在京開幕。會上，中國人民銀行行長潘功勝、金融監管總局局長李云澤、中國證監會主席吳清、中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新等發表講話。要點如下：

（1）目前，債市整體運行良好，央行將恢復公開市場國債買賣操作。

（2）央行將繼續完善貨幣政策框架，強化貨幣政策執行和傳導。

（3）央行將會同執法部門繼續打擊境內虛擬貨幣的經營和炒作。

（4）研究實施支持個人修復信用的政策措施。

（5）央行探索在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制安排。

（6）完善長期資本支持政策，堅決糾正無序競爭行為。

◎當地時間10月28日上午，在馬來西亞舉行第47屆東盟峰會期間，中國—東盟自貿區3.0升級版議定書正式簽署。3.0版升級議定書在現有基礎上，全面拓展新興領域互利合作，加強標準和規制領域互融互通，促進區域貿易便利化及包容發展。

31個省份公布2025年前三季度GDP數據。從經濟總量上看，粵蘇攜手邁進10萬億臺階，排名前十位的省份均超4萬億。其中，上海、湖南首破4萬億。從經濟增速上看，西藏以7.1%領跑，20省份跑贏全國5.2%的增速。

◎國家統計局：中國10月制造業PMI為49%，較上月下降0.8個百分點。10月份，受“十一”假期前部分需求提前釋放及國際環境更趨復雜等因素影響，制造業生產活動較上月放緩，PMI降至49.0%。

◎國家統計局：1-9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額53732.0億元，同比增長3.2%。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業同比由虧轉盈，盈利973.4億元。

美聯儲如期降息25個基點，將聯邦基金利率下調至3.75%-4.00%，為年內第二次降息；并宣布自12月1日起結束資產負債表縮減。

（二）熱點速覽

◎財政部等五部門發布關于完善免稅店政策支持提振消費的通知，自2025年11月1日起施行優化國內商品退（免）稅政策管理，積極支持口岸出境免稅店和市內免稅店銷售國產品。

◎商務部發布《關于拓展綠色貿易的實施意見》，從三方面提出16條具體措施，促進貿易優化升級。文件提出，提升綠色低碳相關產品國際競爭力。

◎截至10月28日，國家開發銀行已完成新型政策性金融工具2500億元投放任務，共支持項目1054個，預計可拉動項目總投資3.85萬億元。

◎生態環境部應對氣候變化司司長夏應顯在例行新聞發布會上回答記者提問時表示，納入碳市場將有效推動鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業的綠色低碳轉型。

◎財政部數據顯示，1-9月，國有企業營業總收入613290.5億元，同比增長0.9%。1-9月，國有企業利潤總額31670.3億元，同比下降1.6%。

◎有媒體稱七國集團將宣布成立一個“關鍵礦產生產聯盟”，以抗衡中國市場主導地位。外交部對此回應稱，敦促七國集團切實遵守市場經濟原則和國際經貿規則，停止以“小圈子”規則破壞國際經貿秩序，共同維護世界經濟穩定發展。

◎當地時間10月30日，美國參議院以51票贊同、47票反對的結果通過決議，終止美國總統特朗普在全球范圍內實施的全面關稅政策。據悉，美國參議院宣布，已批準終止總統為實施全球關稅而宣布的國家緊急狀態的聯合決議。

◎10月31日是美國聯邦政府“停擺”第31天。美國聯邦航空局當天說，全美近一半主要空管設施人員短缺，紐約地區的人員缺口甚至達到近90%。

◎10月28日，日本首相高市早苗與美國總統特朗普簽署協議，明確雙方將推動日本對美國5500億美元投資計劃的實施。

◎韓美經貿磋商達成具體協議，韓國對美投資3500億美元項目中，韓方將以現金投資的方式投資2000億美元，另外1500億美元用于造船合作。美國對韓國汽車征收的關稅稅率將由25%下調到15%。

◎歐元區第三季度GDP初值同比增1.3%，環比增0.2%，好于市場預期。

◎韓國第三季度GDP環比增長1.2%，增幅創2024年第一季度以來最高。

加拿大央行宣布將基準利率下調25個基點至2.25%，為連續第二次降息，符合市場預期。

PART.2

（一）資金面

（二）行業數據

PART.3

當周，商品期貨方面主要商品期貨價格漲跌不一。其中，錫價格漲幅最高，達1.49%；黃金價格跌幅最高，達2.74%。全球股市方面中國股市和歐洲股市漲跌不一。其中，納斯達克漲幅最高，達2.24%；中國科創50跌幅最高，達3.19%。外匯市場方面美元指數收于99.73，提高0.8%。

PART.4

下周重點數據

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