一周概述

宏觀資訊：習近平在聯合國氣候變化峰會發表視頻致辭，宣布中國新一輪國家自主貢獻；工信部等五部門聯合印發《鋼鐵行業穩增長工作方案（2025-2026年）》，明確未來兩年鋼鐵行業增加值年均增長目標設定在4%左右；商務部決定自2025年9月25日對墨西哥相關涉華限制措施進行貿易投資壁壘調查；2025年1-8月份全國規模以上工業企業利潤同比增長0.9%；工信部副部長熊繼軍表示將優化新能源汽車購置稅、車船稅等優惠措施；美國截至9月20日當周初請失業金人數為21.8萬人，預估為23.3萬人。

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈投放9406億元。周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.6%；全國314家洗煤廠產能利用率提高2.1%；煉焦煤、電解銅、價格上漲，鐵礦石、螺紋鋼、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售6.5萬輛，提高9%；BDI提高2.5%。

金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。其中，白銀價格漲幅最高，達7.95%。全球股市方面，中國股市和歐洲股市上漲，美股下跌。其中，科創50漲幅最高，達6.47%。外匯市場方面，美元指數收于98.19，提高0.54%。

【正文】

PART.1

◎國家主席習近平在聯合國氣候變化峰會發表視頻致辭。宣布中國新一輪國家自主貢獻：到2035年，中國全經濟范圍溫室氣體凈排放量比峰值下降7%~10%，力爭做得更好。非化石能源消費占能源消費總量的比重達到30%以上，風電和太陽能發電總裝機容量達到2020年的6倍以上、力爭達到36億千瓦，森林蓄積量達到240億立方米以上。新能源汽車成為新銷售車輛的主流，全國碳排放權交易市場覆蓋主要高排放行業，氣候適應型社會基本建成

◎國務院總理李強在紐約同美國友好團體座談。李強表示，中美應相互尊重、和平共處、合作共贏。經貿關系是重要組成部分，中美兩國市場結構差異較大、產業結構互補性強，雙方加強經貿合作互利共贏，惠及全球。

◎商務部部長王文濤9月23日在美國紐約召開部分在美中資企業圓桌會。王文濤指出，商務部高度重視中資企業在美發展，將努力穩定中美經貿合作，堅定維護中國企業正當權益，為兩國企業互利合作營造良好環境。

◎中共中央政治局委員、外交部長王毅在北京會見來華訪問的美國國會眾議員代表團史密斯一行。雙方就進一步加強溝通交流、推動中美關系穩定健康可持續發展坦誠、深入交換了意見。

◎9月22日，國新辦舉行“高質量完成‘十四五’規劃”系列主題新聞發布會。主要內容如下：

（1）央行行長潘功勝表示，中國央行在貨幣政策上堅持以我為主，兼顧內外；同時，針對當前的貨幣政策立場此前也多次與市場溝通，當前中國貨幣政策立場是支持性的，實施適度寬松的貨幣政策

（2）金融監管總局局長李云澤表示，目前“白名單”項目貸款超過7萬億元，支持近2000萬套住房建設交付。

（3）證監會主席吳清表示，截至8月底，各類中長期資金合計持有A股流通市值約21.4萬億元，較“十三五”末增長32%

（4）外匯局局長朱鶴新表示，7月末境外機構和個人持有境內股票、債券、存貸款超10萬億元。

◎工信部等五部門聯合印發《鋼鐵行業穩增長工作方案（2025-2026年）》，明確未來兩年鋼鐵行業增加值年均增長目標設定在4%左右。方案提出，實施產能產量精準調控，推進鋼鐵企業分級分類管理，穩定原燃料供給等措施。

◎商務部發布公告，決定自2025年9月25日起對墨西哥相關涉華限制措施啟動貿易投資壁壘調查。根據公告，本案的被調查措施為：墨西哥政府擬對中國等非自貿伙伴的產品提高進口關稅稅率的相關措施，具體涉及汽車及零部件、紡織品、服裝、塑料、鋼鐵、家電、鋁、玩具、家具、鞋類、皮具、紙及紙板、摩托車、玻璃等產品類別。此外，墨西哥近年來采取的其他涉及中國的貿易投資限制措施也在本次調查范圍內。

◎2025年1-8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額46929.7億元，同比增長0.9%。

◎9月27日，工業和信息化部副部長熊繼軍表示，將進一步擴大市場消費，實施新一輪汽車行業穩增長工作方案，優化新能源汽車車輛購置稅、車船稅等優惠措施；將進一步完善管理體系，建立健全組合輔助駕駛、自動駕駛汽車的準入管理制度。同時，多措并舉規范行業競爭趨勢，維護公平有序的市場運行。

◎31省份2025年1-8月外貿進出口情況出爐。從同比增速來看，17個省份跑贏3.5%的“全國線”。23個省份實現同比正增長，青海增長45%排名第一。8個省份為負增長，西藏下降27.5%，降幅最大。

◎美國勞工局最新數據顯示，截至9月20日當周，美國初請失業金人數為21.8萬人，預估為23.3萬人，前值為23.1萬人。

（二）熱點速覽

◎國務院總理李強在紐約會見歐盟委員會主席馮德萊恩。李強指出，希望歐方履行保持貿易和投資市場開放的承諾，堅持公平競爭和世貿組織規則，避免將經貿問題泛政治化、泛安全化。

◎國務院副總理何立峰會見美國國會眾議員代表團。何立峰表示，希望美方同中方按照相互尊重、和平共處、合作共贏的原則坦誠溝通、增信釋疑，推動中美經貿關系穩定、健康、可持續發展

◎國務院國資委主任張玉卓9月25日主持召開部分國有企業經濟運行座談會。張玉卓強調， 要帶頭堅決抵制“內卷式”競爭，堅定走差異化發展和品牌競爭路線，強化行業自律，引導行業健康、良性、可持續發展，構建競合并存、開放共享的產業生態。

◎央行《2025年9月中期借貸便利招標公告》顯示，為保持銀行體系流動性充裕，中國人民銀行9月25日開展6000億元MLF操作，期限為1年期。本月有3000億MLF到期，這意味著9月央行MLF凈投放達到3000億，為連續第七個月加量續作

中小銀行密集下調存款利率。9月25日，河南洛陽農商行、洛寧農商行等多家銀行宣布下調人民幣存款利率，調整范圍覆蓋活期存款、通知存款和各期限定期存款等產品，最高降幅達35個基點（BP）。

◎《中國地方政府債券藍皮書（2025）》顯示，地方政府債券發行規模再創歷史新高，2025年1-8月達7.68萬億元，同比大幅增長41.9%。置換節奏明顯前置、新增債發行相對偏慢。

◎國家能源局發布數據顯示，8月全社會用電量達到10154億千瓦時，同比增長5%。7、8月份連續兩個月全社會用電量超萬億千瓦時

◎國內成品油調價年內第六次擱淺。9月23日24時新一輪成品油調價窗口開啟，據國家發改委價格監測中心監測，本輪調價周期內，調價金額每噸不足50元，本次汽、柴油價格不作調整。

◎中國9月1年期LPR報3%，5年期以上品種報3.5%，均連續第4個月不變

◎經合組織23日發布中期經濟展望報告，預計2025年全球經濟增速為3.2%，較今年6月預測值上調0.3個百分點；2026年全球經濟增速將放緩至2.9%，與6月預測值相同。

◎當地時間9月25日，美國總統特朗普在社交媒體上發文稱，自10月1日起，將對所有進口重型卡車加征25%關稅。特朗普還表示，此舉主要是出于“國家安全”的考慮。

◎當地時間9月24日，美國宣布將歐盟進口汽車的關稅下調至15%，并追溯至8月1日生效。

◎美國第二季度GDP終值年化環比增長3.8%，較修正值3.3%大幅上調，創近兩年最快增速。

PART.2

（一）資金面

（二）行業數據

PART.3

當周，商品期貨方面主要商品期貨價格多數下跌，白銀價格小幅上漲1.52%。股市方面中國股市多數上漲，僅上證指數小幅下跌1.30%；歐美股市漲跌互現，其中，納斯達克上漲2.21%。外匯市方面美元指數收于97.66，上漲0.05%。

PART.4

下周重點數據

往期回顧

9月27日27家鋼廠下調廢鋼采購價

2025年下半年黑色金屬市場供需基本面存偏弱預期

唐山鋼材下跌，下周鋼價或弱勢運行

全國熱軋板卷庫存下降，市場價格集中下行

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