上周以來，動力煤市場需求表現低迷，疊加賣方出貨意愿提升影響，導致價格承壓普遍下跌。

港口方面

沿海高溫天氣仍較為明顯，從CCTD監測的動力煤終端消費數據看，仍處于偏高水平，但由于終端長協和進口煤價格優勢存在，因此采購現貨的性需求偏少，疊加淡季臨近影響，進一步抑制了現貨采購的積極性，因此高日耗未能對動力煤市場形成有效支撐。截至9月1日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于695、615、539元/噸，日環比變化-2、-2、-4元/噸，周環比變化-8、-15、-21元/噸。

產地方面

近期因搬家倒面、檢修、培訓等原因停產的煤礦較多，疊加月末部分煤礦完成產銷任務，供給處于收縮狀態，但受坑口流拍頻繁、港口市場和神華外購價格持續下調影響，用戶觀望避險心態明顯，需求表現更弱，因此煤礦銷售繼續承壓，價格穩中有跌。截至9月1日，晉北5500K、榆林5800K、鄂爾多斯5500K煤炭坑口價格在525、525、485元/噸，周環比下跌-10、-15、-5元/噸。

短期偏弱的需求仍是壓制價格的主要因素，但由于內貿供給壓力有限，疊加進口擾動因素增強，因此隨著價格的繼續下跌，支撐因素也有望趨強。

生產端供給壓力不大。超產能核查以來，煤礦生產多按照核定產能均衡安排，一些原來產能利用率偏高的地區明顯下降。國家統計局數據顯示，7月份全國原煤產量增速由正轉負，山西、內蒙古、新疆原煤產量均出現同比下降。而從CCTD監測的樣本數據上看，8月以來核心產區原煤產量仍處于同比下降的狀態。而如果后期價格出現持續下跌，也會抑制高成本煤礦的生產積極性。

中轉環節供給壓力不大，貿易操作難度加大、需求不足原因，8月以來現貨資源集港偏少，疊加長協兌現保持較好影響，港口資源調出量持續大于調入量，庫存保持下降趨勢。截至9月1日，環渤海主要港口煤炭庫存2212.4萬噸，較8月初下降260.3萬噸，降幅達到10.5%，同比偏低138.7萬噸，偏低5.9%。

進口煤擾動因素增加。現階段進口煤的性價比仍較為明顯，價差優勢普遍在30-40元/噸，但受主要進口煤來源國出現大規模示威游行影響，進口煤市場的不確定性增加，避險情緒之下，不排除后期進口量受到影響。

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綜合來看

隨著電煤日耗逐漸下行，淡季預期將進一步強化，動力煤市場交投活躍度仍有走低可能，進而會對市場情緒形成消極影響，但現階段市場存在諸多支撐因素，供需基本面也明顯好于上半年，因此動力煤價格也難出現持續性明顯下跌。

來源 | CCTD中國煤炭市場網（轉載請注明）

作者 | 弘墨

編輯 | 徐赫陽

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