鐵礦石市場盤點分析（2025-7-23）
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1 海內外資訊
Vale公布2025年第二季度鐵礦石產銷報告
北京時間7月23日，巴西淡水河谷（Vale）發布2025年第二季度產銷報告，鐵礦石產銷情況如下：
淡水河谷2025年第二季度產銷量報告
巴西里約熱內盧，2025年7月22日
2025年第二季度，淡水河谷各項業務均表現穩健。鐵礦石業務方面，新資產逐步增產， 運營可靠性不斷提升，這些將支持公司更順利地完成2025年生產計劃。
鎳和銅業務方面，持續的運營改進推動第二季度產量分別創下2021年和2019年以來的新高，進一步鞏固了增長勢頭。今年6月，巴卡巴（Bacaba）項目取得重要進展，獲得了初步許可。
2025年第二季度，鐵礦石產量總計為8360萬噸，同比增長300萬噸，增幅為4%。主要驅動因素為布魯庫圖（Brucutu）運營區隨著第四條選礦生產線啟動試運行而取得強勁業績，以及S11D礦區創下第二季度產量新紀錄。
球團產量總計為790萬噸，同比減少100 萬噸，減幅為12%，符合修訂后的2025年產量指導目標。
鐵礦石銷量總計為7730萬 噸，同比減少240萬噸，減幅為3%，系因公司實施了產品組合優化戰略而優先供應中品位產品所致。
2025年第二季度，銅產量總計為9.26萬噸，同比增長1.4萬噸，增幅為18%，這得益于索塞古（Sossego）運營區品位提升、薩洛博（Salobo）運營區達產以及沃伊斯灣礦區擴建項目（VBME）逐步增產。
這是自2019年以來第二季度的最高產量，延續了三年來產量持續增長的態勢。
2025年第二季度，鎳產量總計為4.03萬噸，同比增長1.24萬噸，增幅為44%，這得益于加拿大和昂薩布瑪（On?a Puma）運營區更為強勁的資產表現和計劃內維修活動的減少，并受到沃伊斯灣礦區擴建項目逐步增產的進一步推動。
長港（Long Harbour）精煉廠產量達到1.1萬噸，創下有史以來最佳季度業績。總體而言，鎳產量創下自2021年以來第二季度的最高紀錄。
Champion將與新日鐵、雙日合作開發加拿大Kami鐵礦項目
7月23日，據悉加拿大礦業公司冠軍鐵（Champion Iron Limited）正式與日本新日鐵公司（Nippon Steel）以及雙日株式會社（Sojitz）達成協議，共同開發位于加拿大紐芬蘭和拉布拉多省（Newfoundland & Labrador）的Kami鐵礦項目。
根據協議，新日鐵和雙日株式會社將共同出資2.45億美元，雙方分別持有Kami鐵礦項目30%和19%的股份，Champion則持有剩余51%的項目股份。
此次出資旨在推動項目走向中期投資決策和完成最終可行性研究（DFS），該項目的最終可行性研究預計將在2026年底前完成，基礎建設計劃在完成最終可行性研究以及做好積極中期投資決策之后的48個月內完成。
Kami鐵礦位于拿大紐芬蘭和拉布拉多省（Newfoundland&Labrador），靠近魁北克省（Québec）邊境，距離Champion公司運營另一個鐵礦項目——布魯姆湖（Bloom Lake）礦場大約21公里。
該鐵礦項目已探明資源量在2.12億噸，平均鐵品位為30.2% ,計劃生產鐵品位在67.5%以上的DR級精粉。2024年3月，公司完成了該項目相關基礎設施建設的研究。
2 進口鐵礦石現貨市場盤點
鲅魚圈進口鐵礦石現貨市場價格弱勢下行 成交冷清
【今日市場回顧】
今日鲅魚圈港口進口鐵礦石現貨市場弱勢下行，成交冷清。具體來看，賣盤方面，今日貿易商報價積極性尚可，截至目前現貨市場暫無成交；買盤方面，鋼廠逢低補庫，鋼廠招標少量采購，詢盤一般。
【成交情況】
暫無
【明日預測】
供給方面：目前鲅魚圈港主流貿易礦庫存小幅上升，目前港口庫存處于較高水平。現貨資源有PB粉、金布巴粉、麥克粉、超特粉、印粉等。貿易商報價積極性尚可，近期盤面上漲，報價隨行就市為主。
據了解，目前鲅魚圈港與山東港口的中品粉港差在40附近。本周港口成交多以PB粉、超特粉、印粉為主，成交筆數較上周有明顯減少。
需求方面，近期鋼廠多以消耗庫存為主，逢低補庫，采購意愿較差。
綜合來看，預計下周鲅魚圈港進口礦市場價格走勢震蕩偏弱為主。
唐山進口鐵礦石現貨市場成交情況較差 價格較上一工作日弱勢下行
【今日市場回顧】
今日唐山進口鐵礦石現貨報價較前一工作日下跌5-8元/噸，市場整體交投情況不佳。具體來看，今日盤面持弱運行，貿易商報盤積極性一般，適價出貨；鋼廠方面，按需采購為主，采購品種多以中品及低品為主。
【成交情況】
成交筆數較前一工作日有所減少，成交價格整體較前一工作日價格下跌6-9元/濕噸，截止發稿，唐山地區了解到部分成交：
【明日預測】
供應方面，目前唐山區域資源尚可，港口庫存供應相對寬松。
需求方面，鋼廠盈利狀態尚可，據了解，唐山鋼廠有檢修計劃，區域鐵水或有降幅，對鐵礦石價格支撐作用較小，但受宏觀情緒影響，市場對后市持看好態度，報價堅挺。
綜合來看，預計后期唐山地區進口礦現貨市場或將震蕩運行。
山東進口鐵礦石現貨市場價格偏弱運行 成交一般
【今日市場回顧】
今日山東進口鐵礦石現貨市場價格較上一工作日價格弱勢下行，累計下跌5-8。區域內貿易商報價積極性一般，截至目前成交幾無；山東現貨市場PB粉主力合約基差在i09-25；買盤方面，區域內鋼廠按需補庫為主，詢盤較少。盤后報價較上一工作日下跌1-8。
【成交情況】
成交量較上一工作日有所減少，成交價格較上一工作日下跌10-12，截至發稿，山東地區了解到部分成交：
【明日預測】
供給端，海外礦山前期發運持續下滑，山東區域港口庫存呈連續去庫趨勢，供應持續收緊，疊加雅魯藏布江工程成立，貿易商對后市預期較好，下跌行情下部分貿易商惜售不出，交投情緒一般；
需求端，鋼廠利潤基本持穩，鐵水產量穩中有增，生產積極性尚可，反饋到原料端，對鐵礦石現貨價格形成一定支持。
綜上所述，預計明日鐵礦石市場將震蕩運行。
3 國產鐵礦石現貨市場盤點
山西國產鐵礦石市場持穩運行 活躍度欠佳
山西國產鐵礦石市場持穩運行。截至目前山西代縣，65%高硫精粉735-745，68%高硫精粉815-825，靈丘66%中高硫精粉740-750。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）
供應端來看，主導礦山本周僅峨口對外出價，報價上調30，靈丘地區礦選企業維持正常生產，雖今日連鐵回落，但本地持貨廠商無庫存壓力情況下，挺價情緒不減，報價仍處于高位，個別維持前期訂單，暫不對外報價，市面幾無成交消息流出。
需求端來看，鋼廠對于本地高價資源接受度較低，消耗庫存為主，個別有意從周邊地區拿貨，本地交投情況冷清。
有市場參與者稱：雖今日連鐵下行，但本地精粉緊張情況下，礦選企業報價依舊堅挺，預計本周價格難以回落。
綜合來看，賣方無庫存壓力情況下，短期挺價情緒不減，預計短期價格穩中偏強運行。
四川國產鐵礦石市場價格穩 交投一般
今日四川國產鐵礦石市場價格穩，整體交投一般。據了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉726，巴中61%精粉807。(干基不含稅出廠價；單位：元/噸)
供應端，近期省內某主導礦山恢復正常生產，檢修影響產量2萬噸左右，區域內其他主導礦企維持正常生產，整體生產水平降低。近日連鐵持續上行且鋼材價格上漲，礦企看好后市，對于8月份定價持穩中看漲態勢。
需求端，期螺繼續偏強上漲，加之近期宏觀面利好支撐，主流價格隨之拉漲，但由于高溫多雨天氣抑制下游需求釋放，商家跟漲較為謹慎。
采購端，本地礦企降價鋼企積極采購，整體交投氛圍良好，近期市場利好，鋼廠整體利潤水平有所修復。
有市場參與者稱：近期黑色全盤上行，礦企可能有漲價操作，若8月份漲價，鋼企與礦山之間的矛盾可能還會出現。
綜合來看，目前整體供弱需強，地區資源偏緊，預計短期內四川鐵精粉市場持穩運行。
唐山國產鐵礦石市場主穩運行 交投尚可
今日唐山市場鐵精粉價格漲5。66%精粉：遷安745、遷西740、遵化755漲5；69%精粉：遷安815、遷西815、遵化820漲5。（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）
供應端來看，本地及周邊大礦報價高要，對后市信心偏強，多不急于出貨。加工企業當前持有現貨資源偏少，多捂貨惜售；
需求端來看，鋼廠利潤尚可，多按需補庫，今日個別鋼企采購價格上調，據悉成交量偏多。
有市場參與者稱：受周邊大礦價格較高及現貨資源偏少影響，內礦價格仍有支撐，預計今日主導鋼企采購價格穩。
綜合來看，礦選報價堅挺，鋼廠按需采購，預計短期內價格或將持穩運行。
數據來源：鋼聯數據
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