近期，北港市場現貨需求依舊偏弱，但在發運倒掛、迎峰度夏預期以及港口庫存去化等因素支撐下，貿易商挺價情緒較強，報價整體偏穩。截至6月13日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品價格分別收于618、537、473元/噸，日環比均持平。據統計，自6月5日至今，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”三個規格品價格均保持不變。

“迎峰度夏”周期已開啟，6月下半月，煤炭市場表現將如何？

1、電廠將積極兌現長協煤

據國家氣候中心消息，6月下半月，我國大部地區氣溫將接近常年同期到偏高，終端日耗或將持續提升，其補庫需求將隨之增加，具體來看，終端將積極兌現長協煤，并逢低適量采購市場煤。

2、北港持續去庫

經過一段時間的疏港，北方港口庫存得到有效去化，以秦皇島港為例，當前秦皇島港煤炭庫存為620萬噸，較前期高點下降19%。6月下半月來看，在需求不確定性較大、價格倒掛的情況下，貿易商或將繼續維持剛性發運，北港煤炭調入量將低位運行，而下游在旺季拉運需求或將有所釋放，北港庫存有望繼續去化。

3、產地煤炭供應或略有收縮

近期，產地煤礦安全事故時有發生，涉事煤礦均受到一定處罰，也有少數煤礦因存在安全隱患而被責令停產整頓。6月是安全生產月，為保安全，產地煤礦安監力度將持續較大，加之當前幾大主產地正在進行環保督察，預計短期內產地部分民營小礦生產節奏將受到影響，而主流大礦生產或較為穩定，整體煤炭供應或略有收縮。

4、出口情況或階段性好轉

5月12日《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》公布，中美大幅降低雙邊關稅，短期內出現了“搶出口”現象。當地時間6月9日至10日，中美經貿磋商機制首次會議在英國倫敦舉行。會議結束后，商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼表示，中美雙方進行了專業、理性、深入、坦誠的溝通。雙方原則上就落實兩國元首6月5日通話共識以及日內瓦會談共識達成了框架。據相關從業者消息，目前“搶出口”還在繼續。然而，中美貿易能否實現長期復蘇，將主要取決于關稅等貿易障礙能否進一步消除。

根據海關總署公布的數據，2025年5月出口額同比增長4.8%，增速比4月低3.3個百分點。后期來看，考慮到“對美搶出口”效應會在6月份進一步發酵，且外貿企業還會積極開拓其它海外市場，6月份，出口額或繼續保持同比正增長，制造業等相關行業用電需求或有提升。

結論

· 需求端來看，6月份，隨著出口好轉，制造業等相關行業用電需求或將有所提升，高溫天氣也將帶動電廠日耗提升，電廠或將積極兌現長協煤，但難以釋放對市場煤的大批量集中采購。

· 供給端來看，產地煤炭供應或略有收縮，北港庫存也將持續去化。

綜上，6月下半月，隨著利好因素逐步顯現，煤炭市場供需偏寬松格局或出現好轉，但在沒有出現超預期的煤炭市場相關政策的情況下，煤市走向難以出現根本性逆轉，預計煤價將保持小幅震蕩運行。

來源 |CCTD中國煤炭市場網（轉載請注明）

作者喬伊

編輯 | 王越

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