“中國主流車企根本不存在所謂的‘車圈恒大’！任何唱衰中國新能源汽車的言論都是不可取的！”5月30日，比亞迪集團品牌及公關處總經理李云飛在社交媒體發表長文，用數據反擊近期甚囂塵上的“比亞迪是車圈恒大”的質疑。這場風波源于長城汽車董事長魏建軍此前“汽車行業‘恒大’已出現”的言論，盡管未點名，輿論矛頭卻直指比亞迪。風暴眼中，中國車企該如何應對信任危機？

1. 山東經銷商資金鏈斷裂點燃導火索2025年4月，比亞迪山東核心經銷商濟南乾城集團被曝資金鏈斷裂，25家門店陷入癱瘓。車主遭遇“全款購車卻無法上牌”“預付費服務包失效”等問題，引發大規模維權。乾城集團在公告中將原因指向比亞迪政策頻繁調整銀行抽貸，但比亞迪迅速回應稱系該經銷商“盲目擴張加杠桿運營”所致。

2. 魏建軍“車圈恒大”論引發行業地震長城汽車董事長魏建軍近期拋出“汽車行業‘恒大’已存在”的觀點，并總結三大特征：資本泡沫、財務造假、惡性競爭。雖未點名，但結合比亞迪經銷商暴雷、連續三次降價清庫存等動作，輿論迅速將矛頭對準比亞迪。

李云飛在微博長文中對此進行了“義憤填膺”的回應，抨擊將車圈恒大與比亞迪掛鉤的行為行為是“一些惡意帶節奏的有關勢力（發起方、黑媒及水評）”。而對此，他也用數據來回應。

首先，針對負債率問題。李云飛說，有人說比亞迪70%的資產負債率高，很危險！但是對比之下，福特84%、通用汽車76%、蘋果80%、波音102%、吉利68%、賽力斯76%?！八麄兏邌?？危險嗎？”李云飛反問說。除了負債率，他指出比亞迪總負債債5800多億也屬于正常。他以圖表列舉行業的負債情況，其中豐田2.7萬億、大眾3.4萬億、福特1.7萬億、吉利5047億、上汽6104億。

他還表示，看負債重點要看“有息負債”（即需要支付利息的債務，比如借銀行的錢或是發行債券等）。以最新年報為例，比亞迪是286億，吉利是860億、上汽是945億、豐田是1.8萬億、福特是1.1萬億、大眾1萬億。“比下來，是不是我們中國車企更健康？”李云飛說。

其次，是針對供應商貨款問題和賬期問題。李云飛說，有人帶節奏說比亞迪的負債主要是供應商應付款。其實一個企業的規模越大、營業收入越高，對外采購與合作的體量也越大，對拉動經濟增長的作用也更明顯。他表示，比亞迪是2440億、上汽是2411億、吉利是1824億。

“其實一個企業應付賬款多不多，還要看應付賬款占營業收入的比例，這個比例越低，說明未支付的貨款比例越小。我們是31%、吉利是32%、上汽是38%、長城是39%。”李云飛說。

而在供應商的付款周期上，李云飛以國內車企財報里的應付賬款和應付票據的平均周轉天數來回應。“我們是127天、吉利也是127天、長城是163天、上汽是164天?！崩钤骑w表示。

面對質疑，李云飛以全球車企財報數據為武器，直擊三大核心爭議點：

• 負債率之爭：比亞迪資產負債率70%，低于福特（84%）、通用（76%）、賽力斯（76%），處于行業合理區間。

• 債務結構剖析：關鍵指標“有息負債”僅286億元，遠低于吉利（860億）、上汽（945億），更不及豐田（1.8萬億）的零頭。

• 供應鏈賬期澄清：應付賬款占營收比僅31%，低于長城（39%）；付款周期127天，短于上汽（164天）。

“比下來，中國車企更健康！”李云飛強調，比亞迪2024年凈利潤403億、現金儲備1549億的財務數據，與依賴高息貸款的房企模式有本質區別。

比亞迪與經銷商的“羅生門”背后，暴露的是整個產業鏈的結構性風險：

• 車企“銷量暴政”：比亞迪推行雙網戰略擴張至4356家門店，經銷商需月均新增3000車主才能維持現金流，經營異化為金融杠桿游戲。

• 金融機構“晴天收傘”：山東區域經銷商集體暴雷后，銀行集體抽貸，車輛合格證質押制度淪為吞噬消費者權益的黑洞。

• 監管缺位之痛：車主維權時，監管部門僅建議“走民事訴訟”，對預付款監管、合格證贖回等核心問題系統性失能。

中國汽車流通協會警示：當80%資產負債率成為行業常態，價格戰可能演變為全產業鏈“死亡沖鋒”

1. 透明化經營，用數據重建信任

• 比亞迪的回應策略值得借鑒：以公開財報數據直面質疑，拆解專業財務指標（如有息負債、應付賬款占比），讓事實說話。車企需建立常態化信息發布機制，將生產、技術、服務標準透明化，消除信息不對稱。

2. 重構廠商-經銷商共生關系

• 改變“以銷量壓庫”的傳統模式，建立經銷商健康度監測系統（如庫存系數、負債率、客戶滿意度三維模型）。試點預付款第三方存管合格證贖回保險機制，切斷風險傳導鏈條。

3. 主動擁抱監管與行業協作

• 響應中國汽車流通協會呼吁，推動車企“以銷定產”轉型。支持深圳“48小時投訴響應”、上?！百徿嚴潇o期”等地方創新，推動全國性消費保障制度落地。將消費者投訴納入企業ESG評級，倒逼責任落實。

李云飛的憤怒背后，是中國新能源汽車領軍者遭遇信任挑戰的縮影。但這場風波也暴露出行業積弊：從經銷商資金鏈的脆弱性，到消費者權益保障的缺位，再到惡性競爭引發的輿論反噬。

正如長安汽車董事長朱華榮所言：“白熱化競爭是產業健康化的前奏?！碑敱葋喌弦?42億研發投入夯實技術護城河，當深圳用“維權綠色通道”探索監管創新，當協會推動全國統一大市場建設，中國汽車產業正在陣痛中重構責任坐標。

真正的行業革命，從不是用新概念掩蓋舊疾，而是以技術革新為支點，撬動生產關系的系統性升級。畢竟，當消費者為一張合格證維權時，他們質問的不僅是某家4S店，更是整個產業文明的進化誠意。

數據不會說謊，但信任需要主動構建在顛覆與責任的十字路口，中國車企的答卷才剛剛開始。

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