在全球地緣政治愈加復雜、行業“內卷式”競爭不斷加劇的背景下，2024年，中集車輛繼續保持穩健經營態勢，交出一份兼具韌性與成長性的業績答卷。

2024年，中集車輛實現營收210億元，實現經營性凈利潤13.5億元，毛利率達16.3%，在手現金儲備達到58億元，經營活動產生的現金流量凈額達21.9億元，同比增長22.4%

2024年，中集車輛繼續保持半掛車全球銷量排名第一地位，在中國、北美、歐洲的半掛車生產中心和制造工廠總共實現銷量10.17萬臺各類半掛車。根據《Global Trailer》公布的2024年全球半掛車制造商按銷量的排名，中集車輛連續十二年蟬聯全球第一。

2024年，中集車輛全面推進“第三次創業”的各項戰略舉措，聚焦半掛車新質生產力構建。從“星鏈計劃”的全價值鏈閉環，到“無國界企業”的全球化布局，再到純電動頭掛列車的技術引領，中集車輛的“第三次創業”，不僅是公司應對“內卷式”競爭和全球不確定性的戰略選擇，更是其從傳統制造邁向智能化、數字化轉型的關鍵躍遷。

在業績穩健、業務發展向好的基礎上，公司持續兌現與股東共享發展成果的承諾，2024年擬每股派發現金紅利0.28元（含稅），疊加中期已派發的現金紅利每股0.28元（含稅），2024年全年合計每股分紅0.56元（含稅），年度累計現金分紅總額為年度凈利潤的97%。

01

星鏈計劃：打破內卷

構建全價值鏈閉環

在半掛車行業“內卷式”競爭加劇的大環境下，中集車輛面向半掛車業務大力推行“星鏈計劃”，全面構建半掛車新質生產力。

2024年，“星鏈計劃”取得顯著成效，中集車輛國內半掛車銷量逆勢增長12%，業務營收同比增長16%，市占率達14.04%，連續六年居首；星鏈半掛車業務營收增16.8%，毛利率提升至14.4%，遠超行業平均的10%。

“星鏈計劃”自2023年啟動以來，通過年度車型標準化、生產流程優化和全價值鏈整合，顯著提升了中集車輛的運營效率與盈利能力。公司采用“減十加三”的方法優化核心資源配置，星鏈半掛車業務產能利用率創下五年新高，生產效率提升30%，人均產值大幅提升23%。

“星鏈計劃”重新定義了半掛車業務全價值鏈的五個核心環節，推動公司實現星鏈半掛車“全價值鏈”的價值流閉環。公司從單純生產環節向上下游延伸，覆蓋設計和集采、生產、流通、跨洋制造、星鏈營銷環節，真正實現了半掛車全價值流的閉環，正加速演化成星鏈半掛車“全價值鏈”運營者。

可以說，中集車輛星鏈半掛車“全價值鏈”閉環運營是公司打破“微笑曲線”桎梏的戰略選擇。中集車輛董事長兼CEO李貴平介紹，在以往半掛車和液罐車的生產中，中集車輛僅僅處于“微笑曲線”的生產端，既不控制上游供應鏈，也不直接介入下游銷售環節，因此只能拿到生產環節的毛利，毛利率在10%左右。

“在內卷狀況下，毛利只會越來越少，這個結果是我們不愿意接受的。因此兩年前我們發起‘星鏈計劃’，要做‘微笑曲線’全價值鏈。”李貴平表示。

一方面，“星鏈計劃”向上游延伸，構建了行走機構的集采流程和常態化了位于鎮江的內部保供體系，通過年度車型的運作，收獲了技術環節的價值流。

另一方面，“星鏈計劃”向下游延伸，通過中集·陜汽“三好發展”，從銷售逐漸向品牌和服務環節延伸，充實了“星鏈營銷”。

李貴平介紹，“星鏈計劃”實施一年后，中集車輛星鏈半掛車業務的毛利率達到14%。

在“星鏈計劃”取得顯著成效的基礎上，2024年9月，中集車輛啟動“雄起計劃”，旨在轉型升級國內5家罐車工廠，以實現“星鏈計劃”的同樣效果。

目前，“雄起計劃”已順利完成構建期第一階段目標，借鑒“星鏈計劃”的成功經驗，采用“半山起步”方式，系統梳理LTP中心組織架構，明確生產網絡布局，并積極探索“星鏈計劃”與“雄起計劃”LTP中心的融合模式，初步構建了生產組織的“硬實力”與“軟實力”。

2025年，中集車輛設定的目標是，“星鏈半掛車”+“雄起液罐車”毛利率繼續上升，盈利貢獻同比翻番。

02

海外市場：從“跨洋運營”

到“無國界企業”

“出海，就相當于把船開到海里。大海當然很好，打撈的都是海鮮，但海上風大浪急，得要能夠有本事操作這艘船才行。”李貴平在介紹中集車輛出海業務時這樣說道。

他同時強調，對中國的制造業企業來說，出海是必須的選項。

面對復雜的地緣政治與逆全球化浪潮，中集車輛以“跨洋運營”為基礎，提出向“無國界企業”進化的第三次創業目標，其海外布局已顯現韌性。2024年，中集車輛全球半掛車業務實現營業收入149.5億元，貢獻毛利26.61億元。

具體到業務板塊，公司在歐洲、澳洲及北美等成熟市場業績表現穩中有進。2024年，北美半掛業務通過本地化制造抵御貿易壁壘，毛利率仍穩定在20.2%；歐洲業務通過供應鏈國產化毛利率逆勢提升2.4個百分點；澳洲業務盈利水平創歷史最佳，市占率連續兩年躋身行業前六。

此外，得益于新興市場高速發展，中集車輛在以東南亞、中東及非洲為代表的全球南方市場實現業績突破。該市場營收提升6%，毛利率跨越式上升5.8個百分點。目前，中集車輛全球南方市場銷售覆蓋廣泛，已合計進入50個國家和地區，呈現中東、非洲、東南亞市場“三超多強”的銷量格局。

中集車輛海外業務布局共經歷了三個階段。在第一次創業階段，中集車輛采用的是“生產→出口”的出海模式；第二次創業階段，公司提出“跨洋運營，當地制造”的敘述方式；在第三次創業階段，中集車輛則在“跨洋運營”的基礎上，進一步向“無國界企業”進化，生產模式也從Made in China變成Made by Chinese。

“我們大腦只有一個，但身體有好幾個。從這個角度講，我們本質上就是一個無國界企業。”李貴平這樣解釋。

事實上，中集車輛在北美銷售的半掛車運營團隊10年前就已經本地化，公司利用在北美的控股平臺Vanguard GT Holding來管理在北美的當地制造活動，并聘請本地人擔任高管。2024年，《Global Trailer》首次將Vanguard GT Holding的銷量單獨排名。

2025年，中集車輛將持續完善Vanguard GT Holding的治理架構，持續增強北美半掛車業務所需全球供應鏈的韌性。

同時，公司將以“星鏈半掛車全價值鏈”和“雄起液罐車全價值鏈”為抓手，立足“跨洋運營”，構建“當地制造”，將“三好發展”模式“翻墻”到全球南方市場，擴大全球南方市場銷量，提升毛利率。

03

逐夢“純電動頭掛一體化”：

定義新能源重卡新規則

中集車輛2024年年報中，“新能源”一詞共出現23次，“純電動”一詞出現51次，足以看出中集車輛在新能源轉型上的決心和布局。

“我們的半掛車原來和燃油重卡匹配比較好，但新能源半掛車的出現將改變對于半掛車的定義，從而對行業產生顛覆性影響，就像純電動乘用車改變了整個汽車制造供應鏈的格局一樣。”李貴平表示，“在變化來臨之前，我們必須要做好準備應對它。我們希望自己手上的牌能多一點。”

事實上，在商用車新能源轉型浪潮中，中集車輛反應迅速，且已有諸多布局。

2024年，中集車輛推動攪拌車業務向“攪拌車的EV·DTB”轉型，統一推出面向純電動重卡底盤的EV-DTB·攪拌車設計，通過統一接單、統一集采、統一生產、兩地交付實現攪拌車等產品的減重增效，基本實現“好馬配好鞍”的商業模式。

2024年，中集車輛EV·DTB業務實現總營收30.3億，貢獻毛利1.5億，比2023年多貢獻毛利約0.7億。公司全年為中國新能源重卡制造企業和頭部的燃油/燃氣重卡制造企業提供了各類專業上裝（簡稱EV·DTB上裝產品）總計2.5萬臺。目前，中集車輛擁有EV-DTB·渣土車、EV-DTB·攪拌車和EV-DTB·冷藏車三類車型，是行業唯一具備三大類DTB產品能力的企業，也是行業中唯一可以以六家工廠全面覆蓋黃河流域和長江中下游流域主要核心市場區域的DTB頭部企業。

接下來，中集車輛將在瀘州新設EV·DTB超級中心，使其成為公司唯一可以為純電動重卡底盤配套EV-DTB·渣土車、EV-DTB·攪拌車和EV-DTB·冷藏車三個系列主流產品的上裝加裝中心，從而進一步轉型成為新能源重卡底盤企業首選的“上裝委托加裝連鎖企業”。

“隨著純電動重卡、專用車、重型專用車市場份額越來越高，我們的上裝產品也將贏得越來越多純電動重卡底盤制造企業的青睞。”李貴平表示。

但中集車輛的新能源轉型野心并未止步于此。2024年我國新能源重卡銷量（含出口）達8.20萬輛，中國新能源頭掛列車行業正在迎來爆發式增長機遇。乘此東風，2024年中集車輛首次向市場推出了純電動頭掛列車產品，主要應用場景為港口運輸和混凝土物流。

該款型號為J-RT1.0的純電動頭掛攪拌車已于2024年在西安小批量使用，能耗節降達37.7%。

中集車輛還計劃在2025年推出兩款純電動頭掛列車產品，型號為“EV-RT渣土車2.0-7A”的純電動頭掛渣土車和型號為“EV-RT攪拌車2.0”的純電動頭掛攪拌車，并籌備在2026年推出智能化純電動頭掛冷鏈車和智能化純電動汽車零部件物流車。

2025年，中集車輛還將在瀘州投資純電動頭掛列車“整裝”基地，同時在川渝云貴投資四個面向純電動頭掛銷售和售后服務的純電動頭掛門店，準備試水純電動頭掛列車的展示、銷售、服務和二手車交易。

目前，行業對于純電動頭掛列車的設計和制造還在不斷探索和快速迭代中。“我們希望自己能夠成為純電動頭掛列車領域的探索者、構建者和全價值鏈的推廣者。”李貴平表示。

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