我的鋼鐵網(wǎng)訊:本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn)。Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)98.4美元/噸,周環(huán)比上漲0.05美元/噸,漲幅0.05%。青島港PB粉價(jià)格756元/噸,周環(huán)比下跌6元/噸,跌幅0.79%。
從宏觀來看,美國3月PPI同比增2.7%,預(yù)期增3.3%,前值為增3.20%;環(huán)比降0.4%,為2023年10月以來最大降幅,預(yù)期增0.20%。中國3月社融增量5.89萬億元,新增人民幣貸款3.64萬億元,M2-M1剪刀差縮小。一季度社融增量累計(jì)為15.18萬億元,人民幣貸款增加9.78萬億元;3月末M2余額326.06萬億元,同比增長(zhǎng)7%。中國宣布自4月12日起對(duì)美關(guān)稅稅率由84%提高至125%,后續(xù)美方加稅將不予理會(huì)。中國一季度GDP同比增長(zhǎng)5.4%。分產(chǎn)業(yè)看,第一產(chǎn)業(yè)增加值11713億元,同比增長(zhǎng)3.5%;第二產(chǎn)業(yè)增加值111903億元,增長(zhǎng)5.9%;第三產(chǎn)業(yè)增加值195142億元,增長(zhǎng)5.3%。李強(qiáng):在一些關(guān)鍵的時(shí)間窗口,推動(dòng)各方面政策措施早出手、快出手,對(duì)預(yù)期形成積極影響。
總的來看,本周鐵礦石價(jià)格先漲后跌。關(guān)稅政策反復(fù),從各市場(chǎng)表現(xiàn)來看,悲觀情緒略有消退,談判預(yù)期上升,價(jià)格震蕩為主。本周鋼廠成材出貨情況較上周好轉(zhuǎn),五大材數(shù)據(jù)顯示,螺紋需求超預(yù)期,庫存保持低位去化。前半周上漲行情下,市場(chǎng)參與者多觀望為主。周中隨著價(jià)格下跌,有部分參與者有投機(jī)行為,主要是對(duì)五一黃金周有節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期以及對(duì)重要會(huì)議的期待,品種以超特粉和PB粉為主,PB粉-超特粉價(jià)差處于年內(nèi)偏高位置,性價(jià)比凸顯。
本周從基本面來看,鐵礦石基本面供需雙強(qiáng)。供應(yīng)方面,受前期發(fā)運(yùn)影響,本期到港船數(shù)增加,到港量止降轉(zhuǎn)增;需求方面,周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐復(fù)產(chǎn)5座,檢修4座,近期成材低價(jià)成交轉(zhuǎn)好,天氣轉(zhuǎn)暖北方復(fù)工,終端部分剛需采購釋放,疊加鋼廠利潤(rùn)維持,對(duì)鐵水增產(chǎn)仍有支撐。庫存方面,中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫,低于去年同期。
價(jià)格
本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn)
本周鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn),截止目前,Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)98.4美元/噸,周環(huán)比上漲0.05美元/噸,漲幅0.05%。上海螺紋鋼價(jià)格3110元/噸,周環(huán)比下跌15元/噸,跌幅0.48%。鐵礦石價(jià)格方面,新交所掉期主力合約價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于62%澳粉指數(shù)強(qiáng)于青島港PB粉強(qiáng)于鐵礦石期貨主力合約。本周宏觀層面中美進(jìn)入談判階段,產(chǎn)業(yè)層面成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可,247鐵水產(chǎn)量下降不及預(yù)期,多空交織致使鐵礦石價(jià)格漲跌互現(xiàn)。
進(jìn)口利潤(rùn)方面,即期進(jìn)口利潤(rùn)周環(huán)比小幅收窄,以青島港PB粉為例,即期進(jìn)口利潤(rùn)為-3元/噸,周環(huán)比收窄6元/噸;基差方面,基于05合約基差,青島港PB粉基差為4,周環(huán)比收窄3。鋼廠利潤(rùn)方面,鋼廠利潤(rùn)周環(huán)比小幅收窄11元/噸,目前江蘇螺紋鋼即期毛利為143元/噸。
基本面
中國進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙強(qiáng),港口庫存小幅去庫
本周鐵礦石基本面點(diǎn)評(píng):本期中國進(jìn)口鐵礦石供需基本面表現(xiàn)為供需雙強(qiáng)。供應(yīng)方面,受前期發(fā)運(yùn)影響,本期到港船數(shù)增加,到港量止降轉(zhuǎn)增。
需求方面,周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐復(fù)產(chǎn)5座,檢修4座,近期成材低價(jià)成交轉(zhuǎn)好,天氣轉(zhuǎn)暖北方復(fù)工,終端部分剛需采購釋放,疊加鋼廠利潤(rùn)維持,對(duì)支撐鐵水增產(chǎn)仍有支撐,本周臨時(shí)檢修高爐將于預(yù)計(jì)下周恢復(fù)。
從市場(chǎng)行為來看,本周鐵礦價(jià)格在經(jīng)歷上周下跌后迎來小幅回調(diào),鋼廠存在一定補(bǔ)庫需求,貿(mào)易商及時(shí)出貨兌現(xiàn)利潤(rùn),另一方面也有貿(mào)易商積極接貨,本周內(nèi)港口現(xiàn)貨成交較上周出現(xiàn)一定放量。后期預(yù)計(jì),疏港維持高位,后兩周到港有小幅下降走勢(shì),整體庫存或小幅去庫。
2.1 鐵礦石供應(yīng):本期發(fā)運(yùn)回落、到港增加,下期發(fā)運(yùn)回升、到港下降
近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量窄幅波動(dòng),發(fā)運(yùn)環(huán)比回落,處于近三年同期偏高位。根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示,本期值為2907.7萬噸,周環(huán)比下降14.2萬噸;4月全球發(fā)運(yùn)量周均值為2915萬噸,環(huán)比3月減少159萬噸,同比去年4月減少36萬噸。其中澳洲周均發(fā)運(yùn)量1683萬噸,環(huán)比3月減少208萬噸,同比減少76萬噸;巴西周均值為731萬噸,環(huán)比3月增加83萬噸,同比增加74萬噸。
從今年累計(jì)發(fā)運(yùn)情況看,全球鐵礦石發(fā)運(yùn)累計(jì)同比減少597萬噸,其中巴西累計(jì)同比增加143萬噸,非主流累計(jì)同比減少534萬噸,澳洲累計(jì)同比減少206萬噸。結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì),下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)小幅回升。
近期中國47港鐵礦石近端供應(yīng)環(huán)比增加,處于近三年同期偏高位。根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示,本期值為2617.9萬噸,周環(huán)比增加258.8萬噸;4月到港量周均值為2489萬噸,環(huán)比3月增加10.5萬噸,同比去年4月增加29萬噸。今年以來,47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少2933.1萬噸,其中澳洲累計(jì)同比減少648萬噸,巴西累計(jì)同比減少1336萬噸,非主流累計(jì)同比減少950萬噸。根據(jù)模型測(cè)算及近期天氣預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)下期到港量減量明顯。
2.2 鐵礦石需求:鐵水產(chǎn)量小幅減少,鋼廠進(jìn)口礦庫存繼續(xù)回落
本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量小幅減少。247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為240.12萬噸/天,環(huán)比上周降0.1萬噸/天,較年初增14.9萬噸/天,同比增加13.9萬噸/天。
本期新增5座高爐復(fù)產(chǎn),主要來自華北、西北地區(qū),其中河北多為前期常規(guī)檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn),新疆為冬休結(jié)束復(fù)產(chǎn);4座高爐檢修,主要來自河北、內(nèi)蒙古、貴州等地區(qū),主要因生產(chǎn)不順,臨時(shí)性檢修為主,預(yù)計(jì)下周恢復(fù)。 本期樣本鋼廠盈利率54.98%,環(huán)比增加1.3%,較去年同期高6.5%。
根據(jù)高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃,下期鐵水環(huán)比增加。
2.3 鐵礦石庫存:本期47港鐵礦石庫存環(huán)比明顯去庫 下期或?qū)⒗蹘?/span>
中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫,低于去年同期。截止目前,47港鐵礦石庫存總量14550萬噸,環(huán)比去庫281.02萬噸,較年初去庫1060.44萬噸,比去年同期庫存低673.47萬噸。本期港口庫存表現(xiàn)為小幅去庫的主要原因是,周期內(nèi)港口卸貨入庫總量低于出庫總量。
下期從卸貨端考慮,到港減量明顯;從需求端考慮,目前鐵水仍在增產(chǎn)周期,日均疏港量階段性回升,但由于近期天氣原因壓港大增,下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝俊>C合預(yù)測(cè),下期47港港口庫存或?qū)⒗蹘臁?/span>
月度平衡表:Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)3月31日預(yù)計(jì),4月份中國鐵礦石市場(chǎng)維持緊平衡,47港鐵礦石庫存窄幅波動(dòng)。
下周展望
展望下周,結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì),下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)小幅回升;需求方面,預(yù)計(jì)下周日均鐵水產(chǎn)量小幅增加;庫存方面,下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝浚缕?7港港口庫存或?qū)⒗蹘臁?/span>綜合預(yù)計(jì),短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行。
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