我的鋼鐵網訊：清明節后歸來，開盤黑色系期貨全線下跌，且目前宏觀擾動影響尚未消除，4月7日硅鐵主力05合約收盤5894，幅度-1.14%，跌68，單日減倉12405，4月8日陜西、甘肅、青海等地陸續出現檢修，當日主力06合約收盤5866，幅度+1.21%，增70，單日增倉10556，硅鐵市場盤面逆勢上漲。在廠家利潤繼續收窄，期貨市場疲軟和硅鐵鋼招價格持續下調，以及宏觀因素擾動的多重壓力下，硅鐵廠檢修減產增多，后續硅鐵價格如何博弈？小編就當前市場解讀，以供市場參與者參考。

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調研企業停產情況

截至4月9日，據Mysteel不完全統計顯示，目前共計有8家企業明確減產計劃，部分企業詳細減產安排暫未公布，部分減產計劃如下表所示：

經調研4月節后歸來，硅鐵產區受利潤倒掛影響及礦熱爐檢修等原因影響，存在檢修減產情況。截至9日，共有22臺硅鐵礦熱爐陸續檢修減產，整體影響日產量總計約1410噸，占比周度日產總量10.25%，同比降幅顯著。Mysteel（4.3）統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國36.39%，日均產量15870噸。預計近期硅鐵產區減產或影響業內5.20%的開工負荷，若減產計劃逐步兌現，或在一定程度上支撐硅鐵現貨行業價格，利好行業供需水平。建議業者密切關注近期硅鐵行業減產計劃影響情況。

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硅鐵市場減產原因分析

1、硅鐵價格持續下探

時至傳統金三銀四需求旺季節點，硅鐵市場成交活躍度不足，年后累計下跌幅度已達500元/噸，硅鐵市場價格一探再探。72硅鐵自然塊現貨價格報價圍繞5600-5700元/噸，去年同期價格6150元/噸，同比降幅8.94%。南北方主流硅鐵標塊鋼招定價6030-6280元/噸，價格下調幅度200元/噸左右。

2、成本端電價支撐 虧損情況難有改善

硅鐵3月結算電價基本維持，寧夏結算電價整體下移0.02元/千瓦時，電價范圍在0.39-0.44元/千瓦時；內蒙古結算電價維持0.42-0.44元/千瓦時；青海避峰電價0.395-0.4元/千瓦時左右，陜西及甘肅持平。青海地區2月上漲2分/度左右，正常生產電價0.43-0.46元/千瓦時，成本倒掛明顯。內蒙古2月結算電費也上漲3分/度左右，目前電價成本尚有支撐。

青海、內蒙古等地2月電價上漲導致成本增加240-250元/噸，蘭炭價格下跌但未能抵消電力成本上升，甘肅及陜西地區電價波動不大，但維持持續高位，廠家成本倒掛嚴重。3月蘭炭市場受原煤價格持續下跌影響，跌幅累計達到170元/噸，蘭炭生產企業生產變動有限，截止目前府谷蘭炭小料價格在610-630元/噸。

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硅鐵廠減產后市場展望分析

1.減產緩解庫存壓力

本次甘肅減產規模明確，青海作為傳統硅鐵主產區，其3月產量85640噸約占全國月均產量的17.5%。若后續青海跟進減產，或將對硅鐵供應結構產生一定影響。寧夏、內蒙古等主產區減產預期尚待關注，若4月減產規模持續擴大，庫存壓力或邊際改善，硅鐵生產的電力成本仍構成剛性支撐，限制價格進一步下探空間。硅鐵市場低價惜售行為及減產預期增強市場對后市的信心。若此次減產全部落實，4月硅鐵月產量預計減產4.2萬噸。

2.需求端潛在利好因素

鋼廠補庫窗口臨近，且清明節后，鋼廠盈利率高于去年同期，日均鐵水產量維持238.73萬噸/天，較前一周增加1.45萬噸，同比去年增長15.15萬噸。若4月鋼招量價企穩，或將帶動貿易商補庫需求，形成價格反彈。下游剛需補庫行為尚可，金屬鎂市場雖弱穩但未出現需求遞減，市場對后期終端需求恢復的預期有所增強。3月硅鐵出口成交放緩，但國際市場價格波動可能刺激部分買家進行采購。若國內價格企穩，出口貿易商情緒或逐步修復。

總結：清明節后硅鐵需求維持弱復蘇格局，硅鐵廠家生產利潤已觸及底部，部分廠家因市場情緒低迷暫停報價，現貨價格持續承壓。3月底至4月初的成交一般，貿易商與下游企業均處于信心恢復階段。跟蹤內蒙古、寧夏等主產區實際減產進度，若檢修規模繼續擴大，或將緩解硅鐵庫存壓力。

后續硅鐵市場需要關注點： 1.鋼廠4月補庫強度能否符合預期。2.主產區減產執行檢修計劃落地情況。3.受國外出口影響市場看空情緒是否蔓延。若上述變量未現顯著改善，硅鐵需求或延續弱平衡狀態。

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