本周回顧

供應方面，本周五大鋼材品種供應865.42萬噸，周環比增12.21萬噸，增幅為1.4%。受需求弱預期的壓制，鋼廠利潤有所收窄，致使其增產動力邊際走弱，因此產量增幅較上周收窄。

庫存方面本周五大鋼材總庫存1788.09萬噸，周環比降41.53萬噸，降幅為2.3%。本周五大品種總庫存降幅擴大，主要由于天氣好轉，以及低價成交的驅動，需求動能進一步釋放。

消費方面，本周五大品種周度表觀消費量為906.95萬噸，環比增2.6%，其中建材消費增5.5%，板材消費增1.0%。本周五大鋼材品種中建材消費增幅較好于板材，主因在于天氣好轉后，長材需求釋放較大，而板材需求已接近去年同期水平，進一步增量有限。

總體來看，本周鋼材市場呈現供需雙增的局面，庫存去庫程度進一步增強，反映需求仍在恢復中，尤其是建材需求的反彈較明顯。

下周展望

供應方面，目前鋼材利潤仍然存在，因此短期鋼廠生產積極性或將保持，那么預計鋼材產量有望繼續上升。

需求方面，隨著天氣進一步趨暖，長材需求有望進一步釋放；而板材需求受出口壓制的影響，增量空間不明顯。

庫存方面，目前鋼材庫存處于去庫周期的前期，未來隨著旺季特征進一步顯化，那么鋼材庫存有望保持去庫。

預計短期內鋼材受到供需基本面邊際好轉，以及偏低估值下的抄底行為推動，價格走勢短期或呈現反彈的格局。

基本面解讀

Mysteel統計，螺紋方面，本周螺紋鋼產量小幅減少，合計減量0.89萬噸。復產鋼廠主要集中在新疆、山西等省，以高爐企業為主，但由于河南、湖北部分鋼廠停產以及福建鋼廠減產，長流程產量整體增加有限。短流程方面，隨著華東、華中少數鋼廠生產時間減少，產量略有下降。

熱卷方面，本周熱軋產量上升，鋼廠實際產量為324.33噸，周環比上升5.68萬噸，增幅集中在華北地區，主要是因為CZZT復產。

據Mysteel統計，螺紋鋼方面，本周廠庫繼續去化，環比減少6.74萬噸。分區域看，華東及南方地區去庫速度有所加快，廠庫下降合計接近9萬噸，不過北方仍處于累庫狀態，以西北地區為主，隨著鋼廠生產恢復，庫存壓力有所增加。

線盤方面，本周廠庫繼續減少，合計減量5.37萬噸，減幅略微擴大。分區域來看，除華中和西北，其他區域鋼廠庫存均有不同程度減少，西南減幅最大為2.66萬噸，其余華東、華北、華南、東北減量依次遞減。

熱卷方面，廠內庫存較上周有所上升，主要增幅在北方地區，原因是正常排產。

據Mysteel統計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，均呈現去庫，華東、南方及北方大區環比分別去庫3.33萬噸、1.91萬噸及4.81萬噸；從七大區域來看，除華中及東北地區環比增庫2.62、1.31萬噸外，其他地區均呈現去庫，其中華北地區去庫幅度最大，周環比去庫5.34萬噸。

熱卷方面，從三大區域來看，除華東地區環比增庫1.38萬噸外，南方和北方大區環比分別去庫7.12萬噸和2.12萬噸；從七大區域來看，除華東地區增庫外，其他地區均呈現去庫，其中華南地區去庫幅度最大，周環比去庫6.00萬噸。

據Mysteel統計，本周五大品種庫存總量為1788.09萬噸，周環比降41.53萬噸，降幅為2.3%。其中建材庫存周環比降26.89萬噸，降幅2.6%；板材庫存周環比降14.64萬噸，降幅1.9%。上期庫存總量為1829.62萬噸，周環比降30.67萬噸，降幅1.6%，其中建材庫存周環比降9.83萬噸，降幅0.95%；板材庫存周環比降20.84萬噸，降幅2.63%。

【附件：五大品種周消費量季節性變化】

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