一周概述

宏觀資訊：中共中央政治局會議強調擴大國內需求，穩住樓市股市；國務院總理李強強調要瞄準前沿新興領域加力推進科技創新；2月中國制造業PMI重回榮枯線以上；美國將在3月4日對墨西哥和加拿大加征25%的關稅。

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈投放4331億元。周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.2%；全國110家洗煤廠開工率上升4.2%；螺紋鋼鐵礦石電解銅煉焦煤價格下跌，水泥價格上漲；乘用車日均零售4.9萬輛，提高33%；BDI提高25.3%。

金融市場：本周主要商品期貨價格多數下跌，僅LME鎳價格小幅上漲0.71%。全球股市中，中國股市全部下跌，創業板指跌幅最大，達4.87%；歐美股市漲跌互現。美元指數收于107.57，上漲0.86%。

【正文】

PART.1

宏觀資訊

（一）熱點聚焦

◎ 中共中央政治局2月28日召開會議，討論國務院擬提請第十四屆全國人民代表大會第三次會議審議的《政府工作報告》稿。中共中央總書記習近平主持會議。會議強調，實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內需求，推動科技創新和產業創新融合發展，穩住樓市股市，防范化解重點領域風險和外部沖擊，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好，不斷提高人民生活水平，保持社會和諧穩定。

◎ 2月24日下午，國家主席習近平應約同俄羅斯總統普京通電話。習近平指出，中俄關系具有強大內生動力和獨特戰略價值，不針對第三方，也不受任何第三方影響。中俄兩國的發展戰略和外交政策是管長遠的。

◎ 3月1日上午，政協第十四屆全國委員會常務委員會第十次會議在北京開幕。中共中央政治局常委、全國政協主席王滬寧出席開幕會。

◎ 中共中央政治局常委、國務院總理李強2月25日到中國電信、中國聯通、中國移動所屬企業調研科技創新工作。他強調，要瞄準前沿新興領域加力推進科技創新，努力搶占制高點、把握主動權，以科技創新引領產業創新，更好培育新質生產力、推動高質量發展。

◎ 2025年中央一號文件發布。《中共中央 國務院關于進一步深化農村改革 扎實推進鄉村全面振興的意見》提出，進一步擴大糧食單產提升工程實施規模，推動棉花、糖料、天然橡膠等穩產提質。以科技創新引領先進生產要素集聚，因地制宜發展農業新質生產力。不允許城鎮居民到農村購買農房、宅基地，不允許退休干部到農村占地建房。

◎ 國家金融監督管理總局辦公廳、中國人民銀行辦公廳印發《銀行業保險業綠色金融高質量發展實施方案》。其中提到，支持能源體系低碳轉型；加大對充電基礎設施領域的金融支持。

◎ 證監會主席吳清發表文章表示，進一步強化資本市場在推動新型工業化中的擔當作為。資本市場將繼續做好“數字金融、綠色金融、科技金融”大文章，支持具有新產業新技術新業態的優質企業融資，堅決遏制“兩高”項目盲目發展。

◎ 生態環境部：將推動出臺京津冀及周邊地區“2+36”城市大氣污染防治強化措施，啟動《空氣質量持續改善行動計劃（2026—2035年）》編制工作，研究修訂《環境空氣質量標準》，為開啟“十五五”大氣污染防治新征程奠定堅實的基礎。

◎ 國家能源局印發《2025年能源工作指導意見》，提出了2025年能源工作的主要目標：供應保障能力方面，全國能源生產總量穩步提升。煤炭穩產增產，原油產量保持2億噸以上。

◎ 海關總署等三部門發布《關于進一步促進航空口岸通關便利化若干措施的通知》，將優化完善京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝地區等具備條件的主要航空口岸7×24通關保障制度。增強航空口岸國際客貨運輸服務保障能力。

◎ 2月中國制造業PMI較上月回升1.1個百分點至50.2%，重回榮枯線以上。節后生產活動開始恢復，推動了制造業PMI的回升。2月，非制造業商務活動指數為50.4%，比上月回升0.2個百分點。

◎ 白宮網站發布“美國第一”投資政策備忘錄，宣布將調整美投資政策，重點進一步限制與中國的雙向投資。商務部對此表示，美方做法泛化國家安全概念，具有歧視性，是典型的非市場做法，嚴重影響兩國企業正常經貿合作。

◎ 當地時間周四(2月27日)，美國總統特朗普宣布，美國對墨西哥和加拿大加征關稅的計劃將如期推進，也就是在將在3月4日對兩國加征25%的關。并決定對歐盟征收25%關稅，并將“很快”宣布。

◎ 美國勞工部公布的數據顯示，截至2月22日當周，初請失業金人數為24.2萬人，高于預期的22.1萬人，為2024年12月7日當周以來新高。

（二）熱點速覽

◎ 央行：為保持銀行體系流動性充裕，2025年2月中國人民銀行以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展了14000億元買斷式逆回購操作。

◎ 央行繼續縮量等價續做MLF。央行2月25日開展3000億元MLF操作，中標利率持平于2.00%，凈回籠2000億元，為連續第七個月縮量續做MLF。

◎ 住房城鄉建設部：2024年全國新開工改造城鎮老舊小區5.8萬個，超額完成5.4萬個的年度目標任務。今年我國將謀劃實施一批城市更新改造項目，全面完成2000年底前建成的城鎮老舊小區改造任務。

◎ 廣東省率先發行專項債券資金用于收購存量土地，成為全國首例。根據廣東省披露的2025年政府專項債券（八期-九期），本次發行總額307.1859億元，全部用于回收閑置存量土地，涉及廣東省19個城市的86個項目。

◎ 深圳市：2025年將大力推進“兩重”建設，優化現代化基礎設施布局、結構和功能，完成基礎設施投資2300億元、新型基礎設施投資1600億元。將全力競逐人工智能、低空與空天等產業新賽道，深入實施“人工智能+”行動。

◎ 近日，山西省發改委發布2025年第一批向民間資本推介項目名單。項目共60個，計劃總投資622億元，計劃引入民間資本227億元。

◎ 2月24日，江蘇省發改委、財政廳等部門聯合發文，定于2025年5月1日起，取消江蘇境內101座船閘收費，新建船閘不再收費。

◎ 2月28日，中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會發布倡議書，有序推動煤炭產量控制，維護生產供需平衡；加大原煤洗選力度，努力實現原煤全部入洗(選)；嚴格控制低卡劣質煤炭進口和使用，維護煤炭進口秩序。

◎ 中國汽車工業協會：1月中國品牌乘用車共銷售145.9萬輛，環比下降29.3%，同比增長14.1%，占乘用車銷售總量的68.4%，銷量占有率比上年同期提升8個百分點。

◎ 據奧維云網（AVC）推總數據，2025年1月中國家電市場（不包括3C產品）全渠道零售額規模同比下降13.5%。

◎ 據產業在線數據顯示，2025年3月空冰洗排產合計總量共計4050萬臺，較去年同期生產實績上漲7.6%。

◎ 克拉克森：2025年1月份全球新簽訂單69艘，共計1537843CGT，數量環比去年12月減少88艘，修正總噸環比下降41.68%。其中中國船廠接獲33艘，合計327629CGT。

◎ 特朗普簽署行政命令對啟動232調查，特朗普啟動商務部調查，可能導致征收進口關稅。

◎ 美國總統特朗普2月28日與到訪白宮的烏克蘭總統澤連斯基在媒體前爆發激烈爭吵，澤連斯基提前離開白宮。雙方原計劃在會晤后召開聯合記者會并簽署美烏礦產協議。

PART.2

數據跟蹤

（一）資金面

（二）行業數據

PART.3

金融市場概覽

當周，商品期貨方面，主要商品期貨價格多數下跌，僅LME鎳價格小幅上漲0.71%。全球股市方面，中國股市全部下跌，創業板指跌幅最大，達4.87%；歐美股市漲跌互現，其中，納斯達克跌幅最大，達3.47%。外匯市場方面，美元指數收于107.57，上漲0.86%。

PART.4

下周重點數據

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