【亞洲】

沙特阿拉伯：沙特礦業(yè)公司通過(guò)發(fā)行伊斯蘭債券融資12.5億美元

【大洋洲】

澳大利亞：澳大利亞通過(guò)關(guān)鍵礦產(chǎn)稅收激勵(lì)法

【北美洲】

加拿大：加拿大Critical ElementsRose項(xiàng)目獲得1.15億美元投資

美國(guó)：美國(guó)稀土公司用德州圓頂?shù)V礦石生產(chǎn)出氧化鏑

【南美洲】

阿根廷：麥克尤恩銅業(yè)公司要求對(duì)阿根廷的Los Azules礦進(jìn)行重大稅收減免

巴西：淡水河谷宣布投資120億美元擴(kuò)建Carajas礦場(chǎng)

【非洲】

馬里：英國(guó)礦業(yè)公司Kodal Minerals 在馬里的布古尼鋰礦項(xiàng)目成功生產(chǎn)出首批鋰輝石精礦

【歐洲】

比利時(shí)：優(yōu)美科公司的利潤(rùn)因電動(dòng)汽車需求低迷拖累電池材料業(yè)務(wù)而下跌

【亞洲】

沙特阿拉伯：沙特礦業(yè)公司通過(guò)發(fā)行伊斯蘭債券融資12.5億美元

事件：沙特阿拉伯礦業(yè)公司（Ma’aden）首次在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行高級(jí)無(wú)擔(dān)保伊斯蘭債券（Sukuk），成功籌集12.5億美元，這堪稱沙特歷史上最成功的首次伊斯蘭債券發(fā)行之一。此次發(fā)行分為兩個(gè)部分。第一部分期限為五年，價(jià)值7.5億美元，包含3750份債券，年利率5.25%，于203013日到期。第二部分期限為十年，價(jià)值億美元，共計(jì)2500份債券，年利率5.5%203513日到期。

投資者需求遠(yuǎn)超預(yù)期，總認(rèn)購(gòu)訂單達(dá)到115億美元，是發(fā)行規(guī)模的9.2倍多。Ma’aden表示，全球固定收益投資者的強(qiáng)烈需求推動(dòng)了這一熱潮，這凸顯了其作為投資標(biāo)的的吸引力，以及它在沙特礦業(yè)發(fā)展中的領(lǐng)軍地位。在沙特 “2030愿景” 中，礦業(yè)被視作國(guó)民經(jīng)濟(jì)的第三大支柱。Ma’aden首席執(zhí)行官鮑勃?威爾特（Bob Wilt）強(qiáng)調(diào)，公司首次國(guó)際伊斯蘭債券發(fā)行的成功，彰顯了投資者對(duì)Ma’aden增長(zhǎng)戰(zhàn)略的信心。他指出：“投資沙特、投資礦業(yè)，尤其是投資Ma’aden的市場(chǎng)熱情高漲，這表明沙特王國(guó)潛藏著巨大的未開發(fā)潛力。”他還補(bǔ)充說(shuō)，隨著公司持續(xù)推進(jìn)其宏偉的增長(zhǎng)戰(zhàn)略，這筆融資將助力公司獲取關(guān)鍵礦產(chǎn)，推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。威爾特進(jìn)一步重申，Ma’aden致力于打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的礦業(yè)，使其成為沙特經(jīng)濟(jì)的第三大支柱。Ma’aden財(cái)務(wù)執(zhí)行副總裁路易斯?歐文（Louis Irvine）評(píng)論稱，此次伊斯蘭債券發(fā)行的成功，反映出公司嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理以及投資者對(duì)其未來(lái)的堅(jiān)定信心。他對(duì)新投資者的參與表示歡迎，并表示他們的支持對(duì)鞏固Ma’aden作為礦業(yè)增長(zhǎng)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力的地位至關(guān)重要。他還提到，此次發(fā)行所得資金將使公司能夠在所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域有效實(shí)施擴(kuò)張戰(zhàn)略，同時(shí)保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，以支持可持續(xù)增長(zhǎng)。Ma’aden獲得穆迪Baa1評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定；獲得惠譽(yù)BBB +評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望同樣穩(wěn)定。此次發(fā)行的伊斯蘭債券預(yù)計(jì)將獲得與公司相同的信用評(píng)級(jí)。沙特公共投資基金（PIF）持有Ma’aden多數(shù)股權(quán)。該公司指定了一個(gè)由全球和地區(qū)銀行組成的財(cái)團(tuán)來(lái)管理此次發(fā)行，其中包括花旗環(huán)球金融有限公司、匯豐銀行、阿爾拉吉資本、法國(guó)巴黎銀行、海灣國(guó)際銀行資本、摩根大通證券、法國(guó)外貿(mào)銀行、沙特法蘭西銀行資本、沙特國(guó)家商業(yè)銀行資本和渣打銀行，它們擔(dān)任聯(lián)席主承銷商。（Miningmagazine

評(píng)述：近年來(lái)，沙特不斷在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域推出重要舉措。此次融資成功將進(jìn)一步增強(qiáng)其在礦業(yè)領(lǐng)域的投資實(shí)力。對(duì)公司自身發(fā)展而言，此次大規(guī)模融資為Ma’aden注入了雄厚的資金實(shí)力。憑借這筆資金，公司能夠加速實(shí)施其增長(zhǎng)戰(zhàn)略，在勘探、開采技術(shù)升級(jí)、礦山基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面加大投入，提升自身的生產(chǎn)能力和資源儲(chǔ)備，增強(qiáng)在全球礦業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，為長(zhǎng)期盈利和可持續(xù)發(fā)展筑牢根基。對(duì)沙特礦業(yè)領(lǐng)域而言，Ma’aden作為沙特礦業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，其成功融資具有示范效應(yīng)。一方面，吸引更多國(guó)內(nèi)外資本關(guān)注沙特礦業(yè)，激發(fā)更多投資進(jìn)入該領(lǐng)域，推動(dòng)行業(yè)整體發(fā)展；另一方面，助力沙特進(jìn)一步完善礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，提升礦業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的貢獻(xiàn)度，加快實(shí)現(xiàn) “2030愿景” 中礦業(yè)作為第三大支柱產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。對(duì)全球礦業(yè)市場(chǎng)而言，此次融資也展示了沙特礦業(yè)的發(fā)展?jié)摿屯顿Y吸引力，為全球礦業(yè)市場(chǎng)提供了新的投資方向。大量資金的涌入可能會(huì)促使沙特礦業(yè)在全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)格局中占據(jù)更重要的地位，尤其是在推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型所需的礦產(chǎn)資源供應(yīng)上，對(duì)全球礦業(yè)市場(chǎng)的供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生潛在影響。從金融市場(chǎng)角度來(lái)看，超預(yù)期的認(rèn)購(gòu)情況反映出全球固定收益投資者對(duì)沙特市場(chǎng)和礦業(yè)資產(chǎn)的青睞，表明沙特在國(guó)際金融市場(chǎng)的影響力不斷提升。同時(shí)，此次成功發(fā)行也為其他沙特企業(yè)乃至中東地區(qū)企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)融資提供了成功范例，豐富了伊斯蘭債券市場(chǎng)的投資產(chǎn)品，促進(jìn)金融市場(chǎng)的多元化發(fā)展。

【大洋洲】

澳大利亞：澳大利亞通過(guò)關(guān)鍵礦產(chǎn)稅收激勵(lì)法

事件：據(jù)路透社11日?qǐng)?bào)道，澳大利亞議會(huì)已通過(guò)法律對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)和可再生氫給予生產(chǎn)稅減免，以推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃，其目標(biāo)是到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放。澳政府表示通過(guò)的這項(xiàng)法律將在2028月至2040年的財(cái)年內(nèi)，為31種關(guān)鍵礦物創(chuàng)造價(jià)值10%的加工和提煉成本的稅收激勵(lì)，每個(gè)項(xiàng)目最長(zhǎng)可達(dá)10年。澳大利亞政府在月份的預(yù)算中承諾，從2028年到2040年，為關(guān)鍵礦物的加工和提煉引入價(jià)值70億澳元的稅收激勵(lì)措施，為可再生氫生產(chǎn)引入67億澳元的稅收激勵(lì)措施。（路透社

評(píng)述：資源部長(zhǎng)馬德琳金在一份聲明中說(shuō)：“通過(guò)在澳大利亞加工更多的這些礦物，我們將創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，并使全球供應(yīng)鏈多樣化。”反對(duì)黨在一份聲明中說(shuō):“工黨的稅收抵免帶有額外的和不必要的紅綠色的繁文縟節(jié)。”工黨政府正尋求在定于月舉行的全國(guó)大選之前，展示資源豐富的西澳大利亞州和昆士蘭州一些選民的稅收優(yōu)惠。

【北美洲】

加拿大：加拿大Critical ElementsRose項(xiàng)目獲得1.15億美元投資

事件：加拿大上市公司Critical Elements公司10日稱，公司收到加拿大一家主要金融機(jī)構(gòu)的函告，表示有興趣為其在魁北克省的Rose鋰鉭項(xiàng)目的開發(fā)提供1.15億美元的長(zhǎng)期項(xiàng)目債務(wù)融資。該項(xiàng)目占地超過(guò)24,600公頃，2023月公司發(fā)布項(xiàng)目可行性研究，估計(jì)稅后內(nèi)部收益率(IRR)65.7%，以8%的貼現(xiàn)率計(jì)算，稅后凈現(xiàn)值(NPV)22億美元。該項(xiàng)目將為玻璃和陶瓷行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)級(jí)鋰輝石精礦，為電動(dòng)汽車應(yīng)用中的電池轉(zhuǎn)換生產(chǎn)化學(xué)級(jí)鋰輝石精礦，以及鉭鐵礦精礦。（MINING

評(píng)述：Rose礦預(yù)期在其壽命期內(nèi)開采2630萬(wàn)噸礦石，稀釋后氧化鋰（Li）平均品位為0.87%，五氧化二鉭（Ta）平均品位為138ppm。據(jù)公司網(wǎng)站稱，該加工廠每年將處理161萬(wàn)噸礦石，每年平均生產(chǎn)203,765噸鋰輝石精礦和580噸鉭鐵礦精礦。在整個(gè)礦山運(yùn)營(yíng)壽命期間，預(yù)計(jì)露天開采將開采18240萬(wàn)噸廢石和1090萬(wàn)噸覆蓋層，平均剝離率為每噸礦石7.3噸廢料。

美國(guó)：美國(guó)稀土公司用德州圓頂?shù)V礦石生產(chǎn)出氧化鏑

事件：美國(guó)稀土公司日前表示已經(jīng)成功生產(chǎn)出純度為99.1%的氧化鏑(Dy樣品，標(biāo)志著美國(guó)國(guó)內(nèi)稀土生產(chǎn)的新突破。氧化鏑樣品是用德克薩斯州圓頂?shù)V床的礦石生產(chǎn)的，通過(guò)美國(guó)稀土公司專有提取和提純技術(shù)進(jìn)行加工，該技術(shù)是在科羅拉多州麥嶺研究機(jī)構(gòu)開發(fā)的。經(jīng)過(guò)第三方ISO 17025認(rèn)證實(shí)驗(yàn)室的驗(yàn)證，樣品證明了美國(guó)稀土公司具備了提取和加工高純度稀土氧化物的能力。美國(guó)唯一活躍的稀土礦是MP Materials在加利福尼亞州的Mountain Pass，該礦生產(chǎn)稀土精礦以及分離和精煉稀土包括氧化鐠釹(NdPr)、鈰和鑭。（彭博新聞

評(píng)述：美國(guó)稀土公司表示，氧化鏑的生產(chǎn)意義重大，在依賴重稀土元素獨(dú)特性質(zhì)的先進(jìn)技術(shù)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。鏑是半導(dǎo)體等技術(shù)以及許多釹(NdFeB)稀土磁體的關(guān)鍵成分，釹鐵硼磁體是高效電動(dòng)汽車電機(jī)、風(fēng)力渦輪發(fā)電機(jī)和先進(jìn)防御系統(tǒng)包括導(dǎo)彈制導(dǎo)和控制系統(tǒng)以及其他技術(shù)的關(guān)鍵。每年140億美元的稀土磁體市場(chǎng)中，中國(guó)控制超過(guò)60%。本月，美國(guó)稀土公司正在開發(fā)的新工廠生產(chǎn)了首批燒結(jié)稀土永磁體。除了氧化鏑，該團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在已經(jīng)生產(chǎn)出多種稀土元素，包括鋱和輕稀土元素釹等。

【南美洲】

阿根廷：麥克尤恩銅業(yè)公司要求對(duì)阿根廷的Los Azules礦進(jìn)行重大稅收減免

事件：加拿大礦業(yè)公司McEwen Copper子公司12日提交了加入阿根廷政府激勵(lì)計(jì)劃的申請(qǐng)，該計(jì)劃將為其在圣胡安省的Los Azules銅礦項(xiàng)目提供重大稅收優(yōu)惠。根據(jù)阿根廷政府的大型投資激勵(lì)機(jī)制(RIGI ),McEwen公司已承諾投資2.27億美元進(jìn)行該礦的可行性研究、勘探工作和施工準(zhǔn)備。該公司在一份聲明中表示如果獲得批準(zhǔn)，根據(jù)激勵(lì)機(jī)制公司可以追加25億美元建設(shè)礦山和生產(chǎn)設(shè)施。一旦政府給McEwen開了綠燈，其Los Azules項(xiàng)目的公司稅率將從35%降至25%，并將免于建設(shè)期間的增值稅和出口稅。（路透社

評(píng)述：麥克尤恩礦業(yè)公司(McEwen Mining)負(fù)責(zé)人兼主要股東羅伯特麥克尤恩(Robert McEwen)表示，阿根廷再次向商業(yè)活動(dòng)敞開大門。Los Azules可能會(huì)在2026年初開始建設(shè)，正在等待環(huán)境許可證。該礦是阿根廷的主要銅礦項(xiàng)目之一，位于安第斯山脈海拔3500米處。阿根廷礦產(chǎn)豐富，但自2018Alumbrera礦關(guān)閉以來(lái)一直沒(méi)有生產(chǎn)銅。

巴西：淡水河谷宣布投資120億美元擴(kuò)建Carajas礦場(chǎng)

事件：巴西總統(tǒng)府12日表示，巴西礦業(yè)公司淡水河谷(Vale)將于14日宣布投資700億雷亞爾122億美元，以擴(kuò)大巴西北部卡拉加斯(Carajas)礦區(qū)的鐵礦石和銅礦業(yè)務(wù)。總統(tǒng)府表示，這些投資將持續(xù)到2030年。作為全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商之一，淡水河谷沒(méi)有立即回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。位于巴西帕拉州的Carajas是淡水河谷最大的鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)，去年生產(chǎn)了1.775億噸鐵礦石，占該公司同期鐵礦石總產(chǎn)量的一半以上。（路透社

評(píng)述：淡水河谷過(guò)去曾面臨盧拉和內(nèi)閣成員的批評(píng)，指責(zé)該公司在巴西缺乏投資，并推遲了2015年大壩坍塌的修復(fù)協(xié)議。協(xié)議最終在10月份敲定。上個(gè)月，淡水河谷首席執(zhí)行官古斯塔沃皮門稱，淡水河谷的項(xiàng)目與巴西的發(fā)展議程有“巨大的契合點(diǎn)”。巴西總統(tǒng)府表示，淡水河谷將展示其“新Carajas”項(xiàng)目，同時(shí)還在帕拉的SossegoSaloboOnca Puma礦生產(chǎn)銅和鎳。

【非洲】

馬里：英國(guó)礦業(yè)公司Kodal Minerals 在馬里的布古尼鋰礦項(xiàng)目成功生產(chǎn)出首批鋰輝石精礦

事件：總部位于英國(guó)的礦業(yè)公司Kodal Minerals在馬里南部的布古尼鋰礦項(xiàng)目中成功生產(chǎn)出了首批鋰輝石精礦。這一里程碑式的成果是在一期重介質(zhì)選礦（DMS）加工廠調(diào)試完成后取得的，該工廠已達(dá)到預(yù)期生產(chǎn)目標(biāo)。據(jù)該公司稱，該工廠生產(chǎn)的鋰輝石精礦氧化鋰品位為5.53%Kodal Minerals首席執(zhí)行官伯納德?艾爾沃德（Bernard Aylward）表示：“我們有信心這一進(jìn)展將持續(xù)到商業(yè)化生產(chǎn)階段，我們的團(tuán)隊(duì)仍專注于實(shí)現(xiàn)布古尼項(xiàng)目每月萬(wàn)噸的生產(chǎn)目標(biāo)。”展望未來(lái)，Kodal Minerals計(jì)劃對(duì)DMS加工廠進(jìn)行壓力測(cè)試，以在2025月底首次向中國(guó)發(fā)運(yùn)鋰產(chǎn)品之前達(dá)到其全部額定產(chǎn)能。與此同時(shí)，布古尼的采礦作業(yè)將繼續(xù)進(jìn)行，目前有35萬(wàn)噸礦石儲(chǔ)備可供加工。（Batterymetalsafrica

評(píng)述：Kodal Minerals在布古尼鋰礦項(xiàng)目的首次鋰輝石精礦生產(chǎn)是一個(gè)具有重要意義的事件，對(duì)公司、行業(yè)、地區(qū)發(fā)展和市場(chǎng)都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，值得持續(xù)關(guān)注其后續(xù)的發(fā)展和運(yùn)營(yíng)情況。從公司角度，項(xiàng)目的戰(zhàn)略意義重大：對(duì)于Kodal Minerals來(lái)說(shuō)，此次成功生產(chǎn)是公司發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)，標(biāo)志著其在鋰資源開發(fā)領(lǐng)域從項(xiàng)目建設(shè)階段邁向了生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段，有助于提升公司在全球鋰礦開發(fā)領(lǐng)域的知名度和競(jìng)爭(zhēng)力，為后續(xù)的業(yè)務(wù)拓展和市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，項(xiàng)目帶來(lái)的財(cái)務(wù)前景樂(lè)觀，隨著鋰輝石精礦的生產(chǎn)和銷售，公司有望獲得穩(wěn)定的收入來(lái)源，改善財(cái)務(wù)狀況。特別是在全球?qū)︿囐Y源需求持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，產(chǎn)品的順利產(chǎn)出將為公司帶來(lái)可觀的經(jīng)濟(jì)效益，提升公司的盈利能力和股東回報(bào)。該項(xiàng)目也是該公司技術(shù)與運(yùn)營(yíng)能力的證明，標(biāo)志著其能夠按計(jì)劃完成DMS加工廠的調(diào)試并實(shí)現(xiàn)預(yù)期生產(chǎn)目標(biāo)，表明公司具備較強(qiáng)的項(xiàng)目管理、技術(shù)研發(fā)和運(yùn)營(yíng)執(zhí)行能力。這將增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)公司的信心，吸引更多的投資者和合作伙伴，為公司未來(lái)的項(xiàng)目開發(fā)和運(yùn)營(yíng)提供有力支持。從行業(yè)角度，該項(xiàng)目將增加全球鋰資源供應(yīng)。在全球鋰資源市場(chǎng)長(zhǎng)期供應(yīng)緊張的預(yù)期下，Kodal Minerals的布古尼鋰礦項(xiàng)目投產(chǎn)，將為全球鋰資源市場(chǎng)增加新的供應(yīng)來(lái)源，有助于緩解供需矛盾，穩(wěn)定鋰資源價(jià)格，對(duì)整個(gè)鋰行業(yè)的發(fā)展具有積極的推動(dòng)作用。同時(shí)，該項(xiàng)目也將帶動(dòng)非洲鋰礦開發(fā)熱潮：該項(xiàng)目的成功為非洲其他鋰礦開發(fā)項(xiàng)目提供了借鑒和示范，有望吸引更多的投資者和礦業(yè)公司關(guān)注非洲的鋰資源開發(fā)，推動(dòng)非洲鋰礦產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提升非洲在全球鋰資源市場(chǎng)中的地位。同時(shí)，也能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。本地鋰輝石精礦的生產(chǎn)將帶動(dòng)非洲上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如鋰鹽加工、電池制造等。與中國(guó)等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的合作也將加強(qiáng)國(guó)際鋰資源產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)全球新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而從地區(qū)發(fā)展角度來(lái)看，該項(xiàng)目將推動(dòng)馬里經(jīng)濟(jì)發(fā)展。項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)將為馬里帶來(lái)直接的經(jīng)濟(jì)收益，包括稅收、就業(yè)機(jī)會(huì)等，有助于促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和社會(huì)的發(fā)展。同時(shí)，也將帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，提升當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)水平和經(jīng)濟(jì)活力。通過(guò)與Kodal Minerals的合作，馬里可以學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)的礦業(yè)開發(fā)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提升本國(guó)在鋰資源開發(fā)領(lǐng)域的能力和水平，提高其資源開發(fā)能力，為未來(lái)進(jìn)一步開發(fā)和利用其他礦產(chǎn)資源奠定基礎(chǔ)。此外，從市場(chǎng)角度，在當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)的情況下，新的鋰資源供應(yīng)可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。短期內(nèi)可能會(huì)增加市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期，對(duì)鋰價(jià)有一定的抑制作用，但從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著全球新能源汽車和儲(chǔ)能等領(lǐng)域?qū)︿囆枨蟮某掷m(xù)增長(zhǎng)，新增的供應(yīng)將有助于滿足市場(chǎng)需求，維持市場(chǎng)的供需平衡，對(duì)鋰價(jià)的穩(wěn)定有積極意義。Kodal Minerals進(jìn)入鋰資源生產(chǎn)領(lǐng)域，將加劇全球鋰資源市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。這將促使其他鋰礦企業(yè)加快項(xiàng)目開發(fā)和擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，有利于推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和成本降低。

【歐洲】

比利時(shí)：優(yōu)美科公司的利潤(rùn)因電動(dòng)汽車需求低迷拖累電池材料業(yè)務(wù)而下跌

事件：金屬回收與電池材料集團(tuán)優(yōu)美科（Umicore）周五公布，其年度利潤(rùn)降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，主要受金屬價(jià)格下跌以及電動(dòng)汽車需求增長(zhǎng)低迷的影響。這家為汽車制造商供應(yīng)催化轉(zhuǎn)換器和電池材料的公司，其股價(jià)出現(xiàn)下跌，創(chuàng)自2020月以來(lái)的最大單日跌幅。歐洲汽車行業(yè)正經(jīng)歷復(fù)雜轉(zhuǎn)型，電動(dòng)汽車銷售增長(zhǎng)低于預(yù)期。汽車制造商抵制逐步淘汰化石燃料汽車的措施，比如歐盟今年生效的更為嚴(yán)格的二氧化碳排放規(guī)定。歐盟在10月還提高了對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車的關(guān)稅，試圖保護(hù)本土制造商免受中國(guó)低價(jià)競(jìng)品沖擊，此舉引發(fā)了中方的反制。首席執(zhí)行官巴特?薩普（Bart Sap）在電話會(huì)議上談及催化業(yè)務(wù)部門時(shí)表示：“以往，優(yōu)美科與西方汽車制造商在中國(guó)市場(chǎng)共同成長(zhǎng)。但在過(guò)去兩三年，我們也著力從本土汽車制造商那里獲取市場(chǎng)份額。我們?cè)谶@方面取得了一定成效。即便如此，我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的份額仍有所下降。”該公司公布2024年經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)為2.55億歐元（2.67億美元），同比下降43%，低于分析師預(yù)估的2.66億歐元。摩根大通分析師談及電池材料業(yè)務(wù)時(shí)稱：“截至目前，優(yōu)美科未能有力證明其在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此或許需要采取一些重大結(jié)構(gòu)性舉措，向市場(chǎng)表明不會(huì)再出現(xiàn)價(jià)值損耗的情況。”由于對(duì)受電動(dòng)汽車需求疲軟影響最大的業(yè)務(wù)展開評(píng)估，優(yōu)美科去年推遲了在歐洲對(duì)一家未公開的電池回收廠的 “大規(guī)模” 投資，并暫停了在加拿大的一家電池材料廠的建設(shè)。對(duì)于2025年，該公司預(yù)計(jì)經(jīng)調(diào)整后的息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）在7.2億至7.8億歐元之間，而去年這一數(shù)字為7.63億歐元。（Marketscreener

評(píng)述：優(yōu)美科作為全球知名的金屬材料回收和電池材料公司，其利潤(rùn)和股價(jià)變化既是其自身經(jīng)營(yíng)的變化，也反映出當(dāng)前全球行業(yè)的一些共性挑戰(zhàn)和問(wèn)題。在行業(yè)發(fā)展層面。全球電動(dòng)車行業(yè)面臨需求與轉(zhuǎn)型困境。盡管全球電動(dòng)汽車行業(yè)的前景廣闊，但當(dāng)前面臨需求增長(zhǎng)放緩的困境。這對(duì)整個(gè)電池材料產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊，像優(yōu)美科這類關(guān)鍵供應(yīng)商首當(dāng)其沖。歐洲汽車行業(yè)向電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)型艱難，除了需求不振，還涉及各方利益博弈，汽車制造商抵制淘汰化石燃料汽車的措施，凸顯轉(zhuǎn)型阻力。同時(shí)，貿(mào)易摩擦也帶來(lái)一定影響。隨著歐盟提高對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車關(guān)稅，引發(fā)貿(mào)易摩擦，不僅影響中國(guó)電動(dòng)汽車出口，也波及像優(yōu)美科這樣為全球車企供貨的企業(yè)。全球產(chǎn)業(yè)鏈相互依存，貿(mào)易政策變動(dòng)會(huì)打亂企業(yè)原有布局和市場(chǎng)預(yù)期，增加市場(chǎng)不確定性。在公司層面，公布的數(shù)據(jù)反映出優(yōu)美科公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)不佳，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下盈利能力減弱，特別是在其加強(qiáng)對(duì)歐盟本土市場(chǎng)布局的背景下，盈利仍然降低更反映出其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略的局限性。未來(lái)，該公司或進(jìn)行積極戰(zhàn)略調(diào)整，推遲歐洲電池回收廠投資和暫停加拿大電池材料廠建設(shè)，通過(guò)收縮戰(zhàn)線，重新評(píng)估業(yè)務(wù)，以避免過(guò)度投資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，集中資源優(yōu)化核心業(yè)務(wù)。

作者 鄭宏軍 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員

李曉杰 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員

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