【核心觀點】
現貨市場情況:春節期間國內熱軋板卷價格走勢整體保持平穩,部分區域呈現小幅上漲態勢。據Mysteel調研數據顯示,市場復工節奏預計在正月初八逐步啟動,至初十前后將迎來集中復工期。受傳統節日因素影響,當前市場需求處于季節性停滯狀態,但由于鋼廠生產利潤持續在盈虧平衡線附近徘徊,產能釋放力度有限,疊加廠內庫存水平處于低位,資源向社會庫存轉移的節奏保持正常。值得注意的是,當前市場未出現明顯累庫現象,疊加年后政策利好預期持續釋放,在終端用戶節前備貨相對謹慎的背景下,預計節后市場存在可觀的補庫需求空間。綜合判斷,短期市場價格或將呈現溫和上行態勢,后續需重點跟蹤供需格局的動態演變。
供應情況:春節期間的供應表現較歷史同期略顯疲弱,主要歸因于鋼廠盈利空間收窄及市場成交活躍度不足的雙重制約,導致生產積極性相對有限。監測數據顯示,節日期間整體產量波動幅度有限,預計節后供應端預計延續平穩運行態勢,暫無明顯增量壓力。
市場情緒:當前庫存結構呈現三大特征:其一,市場到貨節奏平穩,社會庫存累積幅度弱于預期;其二,流通環節庫存壓力相對可控;其三,基于節前市場價格中樞偏高抑制下游備貨熱情,疊加政策導向支撐效應顯著,市場普遍預期節后補庫需求存在釋放空間。貿易商整體維持謹慎樂觀態度,預計隨著終端采購需求的逐步回暖,市場價格中樞或將呈現穩中趨強走勢。
一、歷年春節熱軋板卷價格走勢
二、春節后熱軋板卷庫存累加情況
各區域市場情況一覽:
華東熱軋市場情況
當前華東市場仍處休市狀態,主要貿易商定于2月5日(正月初八)正式復工。現上海市場Q235B 5.5mm熱卷含稅價3440元/噸,張家港3450元/噸,寧波3480元/噸,較節前維持平盤。庫存方面,受春節假期影響,各主要市場均呈現季節性累庫,但鑒于節前庫存基數處于近年低位,疊加鋼廠生產節奏平穩,整體供給壓力可控。需求端預計節后將迎來階段性釋放窗口,結合當前市場基本面及資金面研判,預計節后華東熱卷價格將呈現震蕩偏強運行態勢。
華北熱軋市場情況
當前市場仍處于休市階段,主流貿易商定于2月5日恢復營業。節前主流報價3360-3460元/噸區間運行,其中唐山市場基準價3390元/噸,天津3370元/噸,邯鄲3360元/噸。現市場報價呈穩中微漲態勢,調漲幅度0-40元/噸。庫存方面,節日期間鋼廠生產維持正常節奏,廠內庫存出現累積,疊加市場常規到貨,整體庫存壓力有所顯現。從市場情緒觀察,節前下游備貨積極性有限,隨著復工進程推進,預計將釋放階段性補庫需求,業者普遍持謹慎樂觀態度。綜合研判,預計節后熱軋板卷價格將呈現震蕩偏強格局。
東北熱軋市場情況
市場交易活動尚未恢復,預計2月5日正式啟動。節前沈陽市場報價3330-3340元/噸,鞍山3340元/噸,大連3370元/噸;當前沈陽報價微漲20元/噸至3350-3360元/噸區間。庫存受極端天氣影響增幅有限,整體壓力可控。值得注意的是,前期冬儲價格未達市場預期導致儲備量偏低,節后需求回暖預期增強市場信心。考慮到原料成本高企及鋼廠挺價策略,預計節后價格將維持震蕩上行態勢。
華南熱軋市場情況
市場主流恢復營業時間為正月初八。節前普卷主流報價3430-3450元/噸,低合金卷3540-3560元/噸。當前多數商家尚未開始報價,但基于節前期貨市場表現穩健,市場對節后價格存看漲預期。庫存方面,假期期間資源陸續抵港,疊加銷售停滯,現廣東地區庫存呈現累積態勢。盡管存在庫存壓力,但在冬儲成本支撐及節后慣性上漲規律作用下,預計市場價格將保持震蕩上行趨勢。
西南熱軋市場情況
市場交易基本停滯,主流商家計劃正月初八復工。當前區域報價維持節前水平:重慶、成都3540元/噸,昆明3590元/噸,貴陽3520元/噸。庫存總量雖較節前增長,但仍略低于歷史同期水平。鑒于節前多數商家維持低庫存策略,節后存在補庫需求,市場參與者心態積極。綜合判斷,預計西南市場熱軋價格將延續偏強運行態勢。
中南熱軋市場情況
市場普遍于正月初八至初十期間陸續復工。現長沙報價3530-3550元/噸,武漢3500元/噸,鄭州市場微漲10-20元/噸至3450-3470元/噸。庫存方面,假期到貨量有限,庫存增幅較往年同期有所收窄。考慮到節后需求釋放預期及政策面潛在利好,預計市場價格將呈現震蕩趨強走勢。
西北熱軋市場情況
主流市場定于正月初八重啟,新疆地區延至元宵節后恢復。當前蘭州報價3530元/噸,西安3430-3450元/噸,烏魯木齊3660元/噸,均維持節前水平。庫存方面,假期到貨規模有限,社會庫存增幅可控。盡管需求端釋放空間有限,但在市場看漲情緒推動下,預計節后價格將保持穩中趨強態勢。
總結
春節期間全國熱軋板卷市場普遍休市,各地商戶多計劃于2月5日(初八)復工,新疆等地復工稍晚。節后價格總體持穩,部分市場小幅上探:華東、華北主流價格在3360-3480元/噸區間,東北、西北地區受天氣及交通影響庫存增幅有限,華南、西南、中南市場報價穩中趨漲,鄭州、沈陽等地較節前微漲10-20元/噸。庫存方面,全國普遍存在節后累庫現象,但基數低于往年同期,華北、華南鋼廠到貨增加但壓力可控,西南、中南庫存增量有限。市場情緒普遍樂觀,主因原料成本高企支撐鋼廠挺價,疊加節后補庫需求預期釋放,尤其華北、東北冬儲不足的補貨動能較強。綜合來看,盡管區域間庫存及復工節奏略有差異,但在低庫存基數、成本支撐及需求回暖的推動下,預計節后全國熱軋板卷價格將呈現震蕩偏強運行態勢。
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